Сегодня Минфин объявит, состоится ли в эту среду аукцион по доразмещению ОФЗ или нет. Последний аукцион прошел три недели назад, когда финансовое ведомство доразместило девятилетние ОФЗ 26215 на 4,5 млрд руб. под ставку 9,64%. Вчера на вторичном рынке выпуск торговался с доходностью 9,82–9,88%, то есть сейчас ставки почти на 20 б.п. выше по сравнению с уровнем на последнем аукционе. Кроме того, мы сомневаемся в высокой активности инвесторов в преддверии решения ЦБ по ставкам, которое должно быть принято в конце этой недели (ожидается ужесточение монетарной политики).
Как мы уже писали, мы считаем, что регулятор повысит ключевую ставку на 50 б.п. - до 8,5% с целью ограничить инфляционное давление и сдержать падение рубля. Рост ставок приведет к дальнейшему повышению доходностей ОФЗ, и потребуется некоторое время, чтобы инвесторы и финансовое ведомство привыкли к новому уровню ставок. Однако отметим, что профицит федерального бюджета превысил 1 трлн руб. по итогам 9 мес. 2014 г., так что пока Минфин может сделать паузу в проведении аукционов ОФЗ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.