Ситуация с рублевой ликвидностью вчера оставалась напряженной, поэтому ряд банков был вынужден привлечь средства Банка России на аукционе однодневного репо по ставке 9.0% на общую сумму 10 млрд руб. Значительный отток ликвидности в данный момент обусловлен проведением ежедневных валютных интервенций. Между тем объем средств на корреспондентских счетах в ЦБ РФ сократился до 907 млрд руб. Данный уровень пока не вызывает беспокойства, но если валютные интервенции будут продолжаться в текущем темпе, даже традиционное увеличение бюджетных расходов в начале месяца может быть недостаточным, чтобы компенсировать такой отток. Как следствие, мы считаем, что регулятор объявит о проведении дополнительных аукционов репо по "тонкой настройке". Между тем однодневная ставка валютного свопа вчера держалась вблизи 8.6–8.8%, что соответствует уровням вторника. Ставки NDF в ближней части кривой заметно поднялись: одномесячная – на 40 бп до 10.73%, 3-месячная – до 10.50%. Более длинные ставки повысились не столь выраженно: 12-месячная – на 15 бп, до 10.00%, двухлетняя ставка кросс-валютного свопа закрылась на отметке 9.48% (плюс 15 бп).
Таким образом, наклон кривой NDF существенно уменьшился, что отражает ожидание повышения регулятором процентных ставок, по меньшей мере, на 100–150 бп. Ставки на кривой процентных свопов поднялась на 5–10 бп, в результате чего базис продолжил сужаться. Также отметим, что из предложенных 1.5 млрд долл. на вчерашнем аукционе валютного репо сроком на 28 дней банки привлекли лишь 201 млн долл. На наш взгляд, главной причиной слабого спроса была непривлекательная цена (минимальная ставка составляла 2.4%), в то время как однодневная ставка валютного свопа сейчас равна 8.7–8.8%. Помимо этого, некоторые банки, возможно, еще не подписали с Банком России новое соглашение, необходимое для участия в аукционе.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.