Как сообщила газета “Ведомости”, ЦБ потратил за прошлую неделю примерно $4 млрд на интервенции на валютном рынке, мотивируя свое решение тем, что текущий курс рубля создает риски для финансовой стабильности. Хотя сумма не так велика, мы все же воспринимаем эту информацию весьма негативно. Во-первых, ЦБ вернулся на рынок менее чем через месяц после перехода на свободное плавание, что говорит о том, что монетарные власти де факто согласны с тем, что курс рубля остается главным ориентиром для экономики и лишь до некоторой степени допускают колебания курса. Во-вторых, поскольку давление на рубль происходит одновременно с непрекращающимся снижением цены на нефть и укреплением доллара на глобальных рынках, мы считаем, что интервенции ЦБ будут безрезультатны при сохранении этих двух трендов. Сейчас наиболее верным решением было бы повышение ключевой процентной ставки, особенно в контексте того, что, по нашей оценке, рыночные ставки все еще на 400 б. п. ниже равновесного уровня (более подробно этот вопрос рассмотрен в обзоре “Денежная политика при плавающем курсе”, русскоязычная версия которого выйдет сегодня).
Таким образом, мы надеемся, что ЦБ повысит ставку на следующем заседании совета директоров ЦБ, которое запланировано на четверг, 11 декабря.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.