Фондовым рынкам нужен новый импульс

Американский фондовый рынок последние две с половиной недели торгуется в нешироком диапазоне. Индекс S&P застрял в районе 2050-2075 б.п. С одной стороны, настроения на большинстве площадок остаются более-менее оптимистичными, объем дешевых денег только нарастает благодаря монетарным курсам Японии, Китая и еврозоны, однако драйвера для продолжения роста пока не хватает. Многие эксперты говорят о слишком высоких показателях по мультипликаторам для покупок на американском рынке, и с этим можно согласиться. Однако байбеки и мягкая политика регуляторов не позволяют рынкам продемонстрировать существенную коррекцию.

Безусловно, многое будет зависеть от заседания Федрезерва на следующей неделе. После впечатляющих данных по рынку труда и позитивных показателей по ВВП следующим шагом было бы логично увидеть ужесточение риторики в отношении процентных ставок (изъятие формулировки "значительный период времени" из сопроводительного заявления). Такой сигнал вполне может привести к умеренной коррекции на американском рынке, но вряд ли приведет к паническим распродажам.

С технической точки зрения индекс S&P торгуется вблизи поддержки в районе 2050 п., при пробое этого уровня следующими целями станут уровни в 2025 п. и 2000 п.

Если посмотреть на европейские площадки, то здесь схожая картина наблюдается – для продолжения роста нужен новый фундаментальный повод, и, пока он не появится, флетовые настроения сохраняются. Индекс DAX вернулся к поддержке в районе 9900 б.п., и, если удержится выше этого рубежа, повторные попытки роста вполне реальны. Текущее положение дел в еврозоне свидетельствует о том, что начало выкупа на баланс ЕЦБ уже и государственных облигаций – вопрос времени, следовательно, европейские рынки в случае запуска стимулирующих программ получат неплохую поддержку.