Вчера отечественный долговой рынок показал смешанные результаты. Решение ЦБ РФ по ужесточению денежно-кредитной политики привело к умеренному снижению доходностей вдоль кривой ОФЗ (25 бп. в среднем), в то время как существенных изменений в государственных еврооблигациях не наблюдалось.
Сегодня на российском рынке облигаций давление продавцов сохранится. Нисходящее движение бумаг обусловлено внешними и внутренними факторами. Цены на нефть продолжают падать, несмотря на трехдневное укрепление ($65 за баррель). На наш взгляд, это связанно с информацией о том, что Саудовская Аравия, Ирак и Кувейт предоставили рекордные скидки азиатским странам. В результате, рубль снижается к основным мировым валютам. Кроме того, решение ЦБ РФ по увеличению базовой ставки вместе с теми инструментами, которые предоставляет регулятор, не оказывают поддержку рублевому курсу и всему долговому рынку в частности.
В сегменте внутреннего долга ожидаем существенный рост кривой доходности ОФЗ. Тенденция по снижению цен в первые торговые часы уже наблюдается. Мы полагаем, что двухдневное укрепление, которое наблюдалось участниками рынка, будет отыграно продавцами. Также текущий уровень вмененных ставок по кросс-валютным свопам косвенно указывает на сохранение нисходящего тренда. Кроме того, инвесторы проигнорировали предыдущее решение регулятора по ужесточению монетарной политики, поэтому, мы полагаем, что участники рынка удержат ту премию в доходностях, которую заложили в последнюю неделю (отыграв и ноябрьское заседание).
Исходя из вышеперечисленного, совершать покупки перед выходными не рекомендуем, либо занять короткие позиции среди бумаг с дюрацией до трех лет.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.