Сегодня цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике, ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются, доходности ОФЗ умеренно понизятся.
Помочь рублю в итоге может то, что за него заступились более высокие инстанции. Смотря на конец декабря, мы, к сожалению, видим, что пока рубль, всё же, слабоват. Равновесный уровень в 50 рубль/доллар пока видится довольно оптимистичным, а вот 60 рубль/доллар – более реалистичным.
Вчера национальную валюту изрядно помотало. С утра она укреплялась более чем на три рубля и к "американцу" и к "европейцу", однако это было не настоящее укрепление, а очередной провал под действием валютных интервенций. Потом последовала такая цепочка событий "ослабление и растрата всех утренних бонусов – опять укрепление". Та ещё "пила"! В целом давление оказывает слабеющая нефть, опускавшаяся вчера ниже отметки $58 (баррель Brent).
Настроение российских ОФЗ в предстоящем квартале будет во многом продиктовано самочувствием национальной валюты. Рубль сейчас стоит во главе угла, по силе затмевая собой иные факторы. Если наступит стабилизация, то в таком случае более высока вероятность снижения Банком России ключевой ставки. Если же таковой не наступит, а вместо этого возникнет новая волна валютных спекуляций, то при таком раскладе ОФЗ могут получить дополнительный удар. В случае отскока рынка наибольший потенциал снижения доходностей имеют короткие государственные облигации (именно эти бумаги пострадали сильнее всего в прошлом квартале, так как краткосрочные риски оценивались инвесторами как наиболее высокие).
Что до модельного портфеля на следующий квартал, то в этот раз можно попробовать 30% подержать в коротких (до 3-х лет) ОФЗ, остальные 70% отдав представителям нефинансового сектора. Из ОФЗ можно посмотреть на следующие выпуски: ОФЗ-25079-ПД (156 дней; 15.10% годовых), ОФЗ-26203-ПД (545 дней; 14.65% годовых).
Корпоративные выпуски сейчас также предлагают хорошие доходности: РЖД-11 (317 дней; 13.35% годовых), Мегафон БО-4 (141 день; 16.08% годовых), Металлоинвест-05-об (77 дней; 21.17% годовых), Алроса 20 (174 дня; 18.78% годовых), ВымпелКом-4-об (78 дней; 20.06% годовых), Лента 03 (400 дней; 22.11% годовых), Теле2-СанктПетербург-7-об (106 дней; 23.19% годовых).
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Якутия-35006 (2.5 млрд рублей). Погашений, оферт, а также размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
Ближайшие анонсированные планы по размещениям на январь 2015 пока такие: НьюХауТрейд-01 (6 млрд рублей), АИЖК-А31 (7 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-38 (2.5 млрд рублей), Центр инновационных решений-01 (5 млрд рублей).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.