Стоит увеличивать в портфелях долю нефтянки

Вчера акции Северстали обновили максимум 2014 г и поднялись в цене до значений, которых не было 4 года. По большому счёту, стоит говорить о подъёме рублёвых котировок акций компании в район исторических максимумов. Все понимают, что ключевым фактором, обусловившим такую позитивную динамику, стали изменения на валютном рынке.  Тем не менее, что есть то есть. Акции ненефтегазовых экспортёров продолжают  оставаться главной идеей инвесторов на российском рынке акций в настоящий момент. Однако, как нам представляется, в ближайшие 1-2 месяца ситуация на рынке может измениться в лучшую сторону. В частности, как мы уже отмечали, стоит ждать завершения падения цен на нефть, что станет основанием для стабилизации курса национальной валюты. Таким образом, будут сформированы важные предпосылки для восстановления интереса инвесторов к российским активам. На этом же временном горизонте ожидается важное  политическое событие – ЕС должен будет пересматривать санкции в отношении РФ. Если всё же будет сближение позиций и стремление найти компромиссы в двусторонних отношениях, то это станет ещё одним важным фактором для возвращения западного капитала в отечественные бумаги. 

Таким образом, робкие основания для оптимизма имеются. А значит, сидеть только с бумагами металлургов и производителей удобрений в портфелях не стоит. Имеет смысл начинать осторожно девирсифицировать вложения, добавляя акции нефтяных компаний (наши фавориты ЛУКОЙЛ, Газпром нефть НОВАТЭК,) и ориентированных на внутренний рынок "историй роста" (в первую очередь, Магнит, а также Лента, Дикси и Группа Черкизово). При этом последняя из указанных компаний – редкий пример бенефициара не только ожидаемого , но и реализуемого процесса импортозамещения в стране.