Рынок облигаций сохраняется высоковолатильным. Агрессивные продажи сменились уверенным покупками. Ликвидность по-прежнему на низком уровне.Низкая ликвидность определяет довольно высокую волатильность на рынке ОФЗ. Уже незначительный рывок на рынке нефти отчасти определил возможность роста в сегменте долговых бумаг. В целом динамики в среду на фоне довольно очевидно негативной ситуации на рынке нефти выглядит довольно излишней. Мы по-прежнему видим возможности снижения цены на нефть до 40 долл за барр в ближайшее время. Отметим также, что вчера господин Улюякаев высказал свои опасения относительно снижения суверенного рейтинга от S&P. Стоит сказать, что вчера было довольно много словесных интервенций со стороны представителей правительства. Так, господин Медведев говорил о том что, “власть не пойдет на отказ от свободной конвертации рубля", а также поддерживал политику ЦБ. Со стороны банка России заявления звучали от госпожи Юдаевой. Особенного внимания, с нашей точки зрения, заслуживает заявления о том, что "ЦБР будет снижать ставку, когда увидит, что инфляция выходит на нормальные уровни".
Отдельно отметить, что в конце дня стало известно, что за денежно-кредитную политику в ЦБ будет отвечать Дмитрий Тулин, который имеет весмомый опыт работы в ЦБ. Следует ли рассматривать назначение господина Тулина как сигнал о возможной смене политике регулятора в части ДКП остается пока неясным. Мы считаем, что вероятно как минимум в первом полугодии политика Банка России останется довольно жесткой. На фоне стабильных цен на нефть сегодня с утра рынок может сохранить осторожный оптимизм.
Рост цен на рынке нефти, что отчасти обусловлено техническими факторами, в том числе экспирацией контрактов, стал поводом для смены тренда на рынке евробондов. После распродаж на рынке с начала недели инвесторы завершили среду ростом котировок. При этом ценовой рост был преимущественно за пределами в 100 б.п., что отчасти объясняется низкой ликвидностью рынка. Пожалуй, слабее других вчера выглядел сегмент частных и госбанков. Лучше рынка выглядели бумаги Северстали на новости о том, что компания собирается выкупать с рынка выпуски с погашением в 2016 и 2017 гг. на общую сумму в 600 млн долл. В целом предложенные уровни, с нашей точки зрения, выглядит довольно интересно.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.