Северсталь
В случае успешного осуществления выкупа Северсталь снизит долг примерно до $2.5 млрд, а чистый долг компании составит около $1.5 млрд при отсутствии погашений в 2015 г. С учетом ухудшения экономической ситуации и возможного снижения суверенных рейтингов мы считаем повышение рейтингов Северстали до инвестиционного уровня маловероятным. В то же время, учитывая снижение долговой нагрузки компании ниже 1х по соотношению Чистый долг/EBITDA, мы считаем возможной ситуацию, при которой рейтинги Северстали будут находиться на уровне суверенных.
Со своей стороны мы считаем, что инвесторам не следует принимать предложение компании по выкупу бумаг с дисконтом к номиналу. Платежеспособность Северстали не вызывает сомнений, компания имеет низкую долговую нагрузку и низкие потребности в рефинансировании/погашении долгов, по сути ограничивающихся находящимися в обращении евробондами. Несмотря на сложную ситуацию в российской экономике и неизбежное замедление в ключевой для металлургов строительной отрасли, компания сохранит неплохую рентабельность из-за обесценения рубля.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.