Ломаная динамика рынка может сохраниться

Вчера отечественные биржевые индексы закрылись на положительной территории. За последнюю неделю рынок несколько раз менял направление движения. Со стороны Запада идет жесткое геополитическое давление на Россию. После очередной негативной новости, касающейся усиления давления, рынок проваливается вниз, и спекулянты открывают "короткие" позиции, и на них рынок едет наверх. Такая ломаная динамика рынка может сохраниться все первое полугодие – в перспективе нескольких месяцев давление Запада на Россию сохранится. Лидеры стран-членов Евросоюза дали указание министрам иностранных дел рассмотреть возможность введения новых санкций против России. На этой неделе Верховная Рада Украины одобрила заявление о признании России государством-агрессором. Это нужно для того, чтобы начать "отжимать" собственность у компаний "государства-агрессора". Россия не оставит без ответа эти действия - спокойной жизни у инвесторов в ближайшие месяцы не будет. 

Вторник отметился сильным отрицательным движением на рынке США. Сразу несколько крупных компаний отчитались хуже ожиданий. Резкое удорожание американской валюты делает непривлекательными товары и услуги за рубежом. ФРС США придется занять менее жесткую монетарную политику – давление сильного доллара на корпоративный сектор продолжится в связи с запуском программы покупки облигаций ЕЦБ. Сегодня услышим прогнозы регулятора относительно роста американской экономики, возможно, повышение процентных ставок начнется не летом, а в сентябре.

Главным же внутренним событием будет  заседания ЦБ РФ 30 января. Тут все очень непросто. В экономике появились хрупкие побеги импортозамещения и сейчас важно дать им развиться.  Рост промышленного производства в России в декабре вырос на 3,9%. Для этого ЦБ уже сейчас должен снизить ставку рефинансирования до 14-15%, чтобы до конца квартала выйти на отрицательную ставку (ниже уровня инфляции). В противном случае мы будем бороться с инфляцией рецессией. По-моему, ЦБ не готов к решительным действиям. ЦБ не будет выходить на отрицательную ставку, потому что боится инфляционного давления, а решительно бороться с этим давлением не готов. 

Властям надо ограничить тарифы монополий. Денежные власти должны иметь в своем арсенале широкий план мероприятий, который можно будет задействовать поэтапно для стабилизации рубля. К мягким мероприятиям можно отнести отмену страхования валютных вкладов, ограничение использование валютных средств на счетах государственных компаний. Валютные счета должны открываться только теми компаниями, которые ведут внешнеторговую деятельность. Все внешнеторговые контракты должны проверятся на подлинность. Валютная позиция банков должна быть ограничена. К жестким мерам отнесем обязательную продажу валютной выручки и ограничения на покупку валюты. Еще раз подчеркну – пока эти меры вводить в действие не надо.  Их нужно держать в арсенале на случай дальнейшего падения нефти. Много лет жили с обязательной продажей валютной выручки – это эффективная мера стабилизации курса.

Индекс MSCI Russia Capped вчера вырос на 5%, цены на нефть снизились, но рынок будут продолжать тянуть наверх для того, чтобы вывести на убытки тех, кто открыл "короткие позиции" на новости о снижении рейтинга  России агентством S&P. Индекс MSCI Russia Capped на недельных графиках находится вблизи зоны перепроданности. В декабре сформировался повышательный тренд, по которому он шпарит наверх. Спекулянтам надо искать момент для входа в короткие позиции выше уровней вчерашнего закрытия.