Суммарный объем средств на корреспондентских счетах и депозитах банков в ЦБ остается больше 1,5 трлн руб. Ликвидность остается избыточной, несмотря на все попытки ЦБ стерилизовать излишек. Сегодня регулятор для увеличения объема стерилизации проведет очередной депозитный аукцион "тонкой настройки", но максимальный объем установлен на отметке 150 млрд руб., что существенно меньше уровня депозитов банков в ЦБ. Скорее всего, часть этих средств как раз и будет размещена в ходе этого аукциона, тогда как мы вряд ли увидим приток новых денег на депозиты Центробанка. Ставки МБК продолжают снижаться.
Данные по инфляции за январь превысили ожидания рынка и создают неопределенность относительно дальнейших шагов регулятора. Опубликованные вчера Росстатом данные по инфляции за январь стали неприятным сюрпризом – рост цен за месяц составил 3,9%, а годовая инфляция достигла 15%. Поскольку в начале февраля нынешнего года инфляция по-прежнему превышала рост цен в феврале 2014 г., можно с уверенностью сказать, что ключевая ставка ЦБ оказалась отрицательной в реальном выражении. Отрицательная ключевая ставка никак не согласуется с официально провозглашаемой основной целью регулятора, то есть инфляционным таргетированием. Также нет никаких подтверждений в пользу заявления Банка России, что инфляция, как и инфляционные ожидания, снижаются, что позволило регулятору снизить ключевую ставку в конце января. В обычных условиях такое ускорение инфляции могло бы стать, наоборот, аргументом в пользу дальнейшего повышения ставки, но мы не рассчитываем на такое развитие ситуации, так как метания ЦБ могут быть восприняты крайне негативно. Скорее всего, несмотря на то что инфляция будет разгоняться и дальше на горизонте двух-трех месяцев, ставка останется неизменной. Это будет негативно сказываться на возможности ЦБ стерилизовать избыточную ликвидность.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.