Банк России на вчерашнем аукционе недельного репо предложил к размещению лишь 1.43 трлн руб., что на 20 млрд руб. меньше, чем на прошлой неделе. Между тем рублевая ликвидность на этой неделе будет пользоваться повышенным спросом в связи с предстоящими налоговыми платежами. Регулятор в итоге разместил весь объем по средней ставке 15.74%, спрос при этом составил 1.7 трлн руб. Как следствие, банки воспользовались другими инструментами предоставления ликвидности: 109 млрд руб. (против 86 млрд руб. в пятницу) они привлекли в рамках операций однодневного репо, 12 млрд руб. – на аукционе однодневного валютного свопа по ставке 16.0%.
Казначейство вчера провело депозитный аукцион на 250 млрд руб., разместив сроком на две недели всю сумму (спрос достиг 338.8 млрд руб.) по средневзвешенной ставке 15.26%. Напомним, что аналогичный депозитный аукцион на прошлой неделе спросом не пользовался. Однако чистое вливание ликвидности Казначейством составит лишь 50 млрд руб., поскольку остальная часть направляется на пролонгацию существующих депозитов. Если Казначейство не будет проводить дополнительных депозитных аукционов, чистый отток государственных депозитов до конца недели составит 179 млрд руб. Таким образом, высока вероятность того, что Банк России объявит внеплановые аукционы репо, либо же Казначейство проведет дополнительные аукционы, чтобы компенсировать отток ликвидности в бюджет.
Ставка однодневного валютного свопа на закрытии рынка вчера равнялась 16%, средневзвешенная ставка по итогам сессии составила 15.29% (плюс 22 бп). Ставка RUONIA, по-видимому, также поднялась на 20–30 бп. Спросом пользовались короткие инструменты NDF: месячная ставка закрылась на 17.18% (плюс 85 бп), 6-месячная – на 16.22% (плюс 90 бп). Вместе с тем более длинные ставки кросс-валютного свопа снизились на 20–30 бп – в частности, 2-летняя ставка опустилась до 12.7%, в результате чего наклон кривой вновь уменьшился. Полагаем, что давление к росту ставок в ближней части кривой NDF может быть отчасти обусловлено динамикой рынка ОФЗ: по-видимому, инвесторы, продающие суверенные облигации в связи с понижением рейтинга агентством Moody's, хеджировали эти вложения – по меньшей мере, частично – инструментами NDF, то есть сейчас эти позиции также закрываются. Ставки на кривой процентных свопов вчера практически не изменились, а 3-месячная ставка Mosprime поднялась на 7 бп, до 17.18%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.