10 марта. (Dow Jones). Падение евро к доллару ускорилось во вторник, а доходности облигаций стран еврозоны обновили минимумы под воздействием программы ЕЦБ по выкупу облигаций, которая продолжает влиять на региональные рынки.
Евро упал более чем на 1% - до 1,0735 доллара, но затем незначительно поднялся. Днем ранее ЕЦБ начал выкуп государственных долговых бумаг в попытке поднять инфляцию и поддержать хрупкую экономику.
Единая валюта уже серьезно пострадала в этом году, пока инвесторы готовились к объявленной в январе программе количественного смягчения стоимостью в 1 трлн долларов. Во вторник спад возобновился ввиду того, что начало выкупа облигаций подтолкнуло их доходность к новым минимумам.
"Программа только началась, однако ЕЦБ будет доволен ее влиянием, наблюдавшимся до сих пор. Один из самых легких способов усилить инфляцию – ослабить валюту", - указал Пол Ламберт, глава валютного отдела в Insight Investment.
Рынок акций РФ снижается вслед за нефтью, ММВБ тестирует 1700 пунктов >>
Пока ЕЦБ реализует масштабную программу количественного смягчения, ФРС США приближается к первому повышению процентных ставок, что толкает вверх доллар. Это означает, что евро может еще сильнее опуститься к доллару, полагают некоторые аналитики.
Евро, вероятно, упадет до паритета к доллару к лету на фоне масштабного ралли американской валюты, добавил Ламберт.
"Количественное смягчение в обозримом будущем, вероятно, продолжится, а с учетом грозящих нам экономических препятствий, улучшение статистики вряд ли сможет изменить ситуацию", – отмечает Салман Ахмед, аналитик по мировому рынку инструментов с фиксированным доходом в компании Lombard Odier Investment Managers.
Многие правительственные облигации еврозоны обновили рекордные минимумы доходности ввиду того, что спрос со стороны центрального банка подогревает цены. Доходность 10-летних немецких бондов упала до исторического минимума в 0,28%. Доходности немецких гособлигаций со сроком погашения вплоть до восьми лет сейчас негативны, то есть инвесторы платят за то, чтобы держать этот долг. В Испании и Италии доходность 10-летних долговых бумаг достигла рекордного минимума в 1,17% и 1,24% соответственно.
Европейский стабилизационный механизм во вторник привлек заказы на новые двухлетние облигации стоимостью в 7 млрд евро (7,5 млрд долларов), несмотря на установленную доходность в минус 0,07%.
"Количественное смягчение, по крайней мере на ранней стадии, повсеместно тянет доходность вниз", – отмечают аналитики по процентным ставкам в BNP Paribas.
Очередное противостояние Греции и ее кредиторов по поводу условий возможной новой программы финансовой помощи также вынудило инвесторов искать защиты на рынке государственных облигаций, добавили аналитики.
Хотя количественное смягчение может повысить спрос на активы еврозоны, оно может не оказать положительного влияния на валюту, считают аналитики и инвесторы.
Многие облигации, которые приобретает ЕЦБ, по словам Дэвида Ву, аналитика Bank of America Merrill Lynch, поступают от зарубежных инвесторов. Таким образом каждый месяц продажи евро против других валют могут достигать 10 млрд евро.
Количественное смягчение уже привлекло инвесторов на фондовые рынки еврозоны. Но большинство иностранных покупателей хеджируют свои валютные позиции, нивелируя любое возможное давление на евро в сторону повышения, указывает Хавьер Короминас, глава направления экономических исследований и портфельный управляющий компании Record Currency Management, которая контролирует активы на 52,7 млрд долларов.
"Даже если вы считаете, что евро фундаментально недооценен, играть на этом может быть опасно. За такой динамикой стоит очень мощный импульс", – указал Короминас.
На рынках акций торговля протекает с понижением: аналитики объясняют это беспокойством по поводу политического будущего Греции и рядом разочаровывающих данных по Китаю.
Индекс Stoxx Europe 600 понизился к середине торгов на 0,8%, но по-прежнему сохраняет прирост в 14% с начала года.
На товарно-сырьевых рынках нефть марки Brent