Торги в РФ откроются без выраженной тенденции

Ключевые европейские рынки акций не работали и в понедельник в связи с пасхальными выходными.

Рынок акций США отметил выход с праздников высоковолатильной торговой сессией, по итогам которой ключевые индексы показали умеренный рост (S&P500: +0.7%; Dow Jones IA: +0.7%; NASDAQ Composite: +0.6%) – в лидерах роста оказались акции «нефтянки», поддержанные рынком нефти. Слабее рынка выглядели акции финсектора (+0,1%) и строительных компаний (-1,2%). Вышедший вчера ISM в секторе услуг составил 56,5 пунктов, совпав с ожиданиями, но снизившись по сравнению с февралем (56,9 пунктов). В целом последняя статистика по США указывает на то, что экономический рост стабилизируется, но не замедляется, что не дает  участникам перед сезоном отчетности явных указаний на то, что будет делать ФРС летом.

Российский фондовый рынок в понедельник продолжил повышаться при поддержке крепнущего рубля (ММВБ: +1,1%; РТС: +4,4%), в лидерах роста вновь были внутренние сектора, ряд бумаг в прочих секторах двигался "зеркально" пятнице. Торговая активность оставалась низкой ввиду закрытых европейских рынков (объем торгов акциями - 25 млрд. руб.). Лидерами роста стали акции предприятий электроэнергетики – по-прежнему стабильный спрос в подконтрольных Газпрому генкомпаниях (ОГК-2: +6,6%; Мосэнерго: +6,4%; ТГК-1: +1,2%), раллировали Интер РАО (+6,3%), Э.ОН Россия (+3,9%), Россети (+3,5%), ФСЕ (+3,4%), на 2% подорожала Русгидро. Из менее ликвидных бумаг отметим малооборотное ралли в ТГК-2 (11,9%) на ожиданиях выплаты купона по облигациям (15 апреля). Сильный рывок совершили акции Сбербанка (оа: +5,3%; па: +3,6%), что позволило акциям финансовых учреждений опередить рынок в целом; акции МосБиржи (+2,3%) и ВТБ (+1,1%) также неплохо выросли. В телекомах лучше рынка – Ростелеком (+3,1%) и МТС (+2,4%). В нефтегазовом сегменте, отставшем от рынка несмотря на дорожающую нефть (фактор рубля последнее время решает), динамика лучше рынка в Татнефти (+2,8%), Сургутнефтегазе (+1,7%) и Газпроме (+1,2%) при негативной динамике в Лукойле (-0,1%), Башнефти (-0,8%) и "префах" Сургутнефтегаза (-0,7%), - в последних видим локальное охлаждение после расширения на прошлой неделе премии к "обычке" к фундаментально обоснованным уровням (25-30%). В секторе производителей удобрений рост рынка поддержали Уралкалий (+2,8%0 и Дорогобуж (+2,0%). Ликвидные бумаги в металлургическом и горнодобывающем секторе по-прежнему страдают от дефицита инвестидей – все бумаги, за исключением чуть скорректировавшегося «вверх» Мечела (+1,5%), уступили рынка или снизились; в аутсайдерах дня НЛМК (-1,2%). Безыдейно торговался и потребсектор: "фишки" выглядели не очень хорошо (Магнит: +0,9%; М.Видео: +0,4%; Дикси: -0,1%), в малоликвидных не было объемов – на оборотах менее 200 тыс. рублей выросли Росинтер (+5,2%) и Русское Море (+4,2%), подешевела Синергия (-0,8%).  Из прочих бумаг отметим рост котировок  РБК (+4,6%), АвтоВАЗА (оа: +2,0%; па: +3,1%) и Аэрофлота (+2,1%) при снижении в НМТП (-2,3%) и Иркуте (-6,1%), корректирующим движение предыдущего дня.

Российский рынок акций в понедельник продолжил расти по ключевым индексам благодаря крепкому рублю и локальному повышению цен на нефть. Сочетание крепкого рубля и невысоких цен на нефть не выглядит сверхпривлекательным для акций экспортеров, но благоприятно отражается на динамике подотставших от рынка в начале года внутренних секторов (банки, телекоммуникации, потребсектор, электроэнергетика). Мы по-прежнему считаем, что в данном импульсе и при ценах на нефть в районе 55-60 долл./барр. диапазон 1700-1740 пунктов выглядит справедливым для индекса ММВБ, индекс РТС, при поддержке крепнущего рубля, может протестировать психологически важную зону 1000-1025 пунктов.

Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. Нейтральная динамика фьючерсов на индексы США и рост азиатских площадок, а также стабильные цены на нефть формируют базу для открытия торгов на российском рынке без выраженной тенденции.