МОСКВА, 16 апр - ПРАЙМ. Минфин РФ продолжает выгодно размещать облигации федерального займа на фоне роста курса нацвалюты до уровня 50 рублей за доллар, говорят аналитики.
Минфин 15 апреля полностью разместил ОФЗ 26215 с погашением в августе 2023 года на 15 миллиардов рублей при спросе 46,199 миллиарда рублей. Средневзвешенная доходность составила 10,72% годовых. Также министерство полностью продало ОФЗ 29011 с погашением в январе 2020 года на 15 миллиардов рублей при спросе в 30,305 миллиарда рублей. Средневзвешенная доходность составила 13,37% годовых.
Размещение госбумаг на сумму в 30 миллиардов рублей оказалось самым большим по объему с января 2014 года, оценили аналитики Газпромбанка.
Дорогой рубль помог Минфину
Сохраняющийся уже которую неделю подряд рост курса рубля против доллара и евро поддерживает высокий спрос на ОФЗ, что обеспечило удачное размещение предложенных Минфином облигаций.
Размещение госбумаг никак не помешало рынку, который продемонстрировал уверенный рост на фоне дальнейшего укрепления рубля и позитивной инфляционной статистики, дающих дополнительные основания ожидать более скорого снижения ставок Банком России, оценили аналитики "ВТБ Капитал".
Высокий спрос на классические ОФЗ стал катализатором еще одного смещения вниз (на 30 базисных пунктов) доходностей вдоль суверенной кривой (кривой доходности в зависимости от сроков обращения бумаг), отмечают аналитики Райффайзенбанка.
"Мы сохраняем рекомендацию покупать короткие и продавать длинные ОФЗ. Учитывая продолжающееся укрепление рубля, мы считаем, что ОФЗ сохраняют спекулятивный потенциал для снижения доходностей (роста котировок)", - добавляют аналитики банка.
Конъюнктура рынка ОФЗ остается очень хорошей: несмотря на его очевидную дороговизну (и низкие ставки) относительно ключевой ставки ЦБ, ралли, продолжающееся в госсегменте с начала марта, несколько замедлилось, но не остановилось, рассуждают аналитики компании "Уралсиб Кэпитал".
"Судя по всему, основным мотором этого ралли являются иностранные деньги, однако и в банковской системе РФ проявляются признаки накопления ликвидности", - говорят они.
"Средства клиентов, привлекаемые под выросшие (но зачастую все же более низкие, чем ключевая ставка) депозитные ставки, накапливаются в банках, и те гасят свою задолженность перед ЦБ. Таким образом с начала года банки вернули ЦБ порядка 1,8 триллиона рублей. В результате стоимость денег в банковской системе снижается относительно ставки репо ЦБ. Положение может измениться 30 апреля, когда ЦБ, скорее всего, еще раз снизит ключевую ставку", - говорят в "Уралсиб Кэпитал".
В то же время на рынке появляются признаки коррекции, оценивает Николай Минко из компании "Сбербанк КИБ". "Высокие уровни цен на ОФЗ заставляют инвесторов, не уверенных в резком снижении ключевой ставки ЦБ на ближайших заседаниях, продавать бумагу, что увеличивает ликвидность рынка", - добавил он.