Укрепление рубля продолжает давить на котировки акций экспортеров, а широкий рынок в рублях снижается. Впрочем, в долларовом выражении российский рынок все же растет, тогда как среди других развивающихся рынков рост на неделе показал лишь Китай. Но рост рынка акций в Китае в очень большой степени обусловлен спекулятивной составляющей, ростом числа плечевых позиций и притоком средств, изымаемых инвесторами из других секторов экономики.
Вечно такой рост продолжаться не может, и ослабление экономик развивающихся стран будет усиливать отток средств с их рынков. Главным бенефициаром при таком сценарии станут развитые рынки, в особенности США. Рынок акций этой страны еще не перегрет, что оставляет возможности для его роста несмотря на ухудшение финансовых отчетов компаний. Особенно с учетом того, что прогнозная дата повышения ставки ФРС за последнее время была в очередной раз отодвинута на слабых данных американской экономики.
Более сильный эффект от движения в рубле на российские акции мы увидим в середине года, когда будут выходить финансовые отчеты за второй квартал. Внутренние истории на фоне слабой макростатистики, на наш взгляд, также не обладают фундаментальным потенциалом роста. В результате в наших фондах мы предпочитаем держать долю в российских ценных бумагах минимальной, делая ставку на рост развитых рынков.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.