В пятницу ставка по однодневным операциям валютного свопа повысилась на 75 бп до 12.41%, средневзвешенное значение по итогам сессии понизилось на 76 бп до 11.84%. Уровень ликвидности в банковской системе был достаточным, чтобы обеспечить плавное прохождение банками периода усреднения обязательных резервов. Поэтому только лишь несколько банков проявили интерес к инструментам рефинансирования Банка России: было привлечено 8 млрд руб. в рамках валютного свопа и 11 млрд руб. в рамках репо по фиксированной ставке.
С началом нового периода усреднения резервов спрос на ликвидность должен возрасти, в связи с чем депозитные аукционы Казначейства наконец смогут привлечь более высокий спрос. На этой неделе таких аукционов запланировано два, на общую сумму 400 млрд руб. Если предложенный объем будет выбран полностью, чистый приток ликвидности в систему составит 367 млрд руб.
Кривая NDF/кросс-валютных свопов поднялась на 15–35 бп, в том числе трехмесячная ставка выросла на 14.23%. В результате спред между 3-месячной и месячной ставками впервые с марта стал положительным, достигнув плюс 5 бп. Мы по-прежнему считаем привлекательным получение краткосрочных ставок, учитывая продолжающееся смягчение монетарной политики и позитивный прогноз уровня ликвидности на фоне бюджетных расходов. Трехмесячная ставка MosPrime в пятницу продолжала снижаться, опустившись до 13.82%, хотя кривая процентных свопов поднялась на 10–20 бп, в том числе годовая ставка выросла на 54 бп до 13.75%.
ОФЗ: наклон кривой продолжает увеличиваться
В пятницу рынок ОФЗ остался под давлением. Цены на открытии торгов снизились на 0.15–0.35 бп, а по итогам дня были в минусе на 0.3–0.5 пп. Выпуск ОФЗ-26212 оказался в отстающих с результатом минус 0.6 пп, а ОФЗ-26211 и ОФЗ-26215 подешевел на 0.5 пп. Как следствие, доходности на кривой ОФЗ поднялись на 10–15 бп, при этом в дальнем конце ставки вернулись к уровню 10.5%. Наклон кривой постепенно увеличивается: спред между 10-летней и 2-летней ставками уже достиг минус 10 бп, между 5-летней и 2-летней – 5 бп, хотя еще в середине апреля спреды равнялись около минус 40 бп.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.