На вчерашнем заседании правительства были внесены изменения в первоначальный план докапитализации российских банков. Если изначально ожидалось, что 1 трлн руб. в виде облигаций федерального займа ОФЗ будет использован крупными банками, сейчас эта сумма может быть распределена между госкомпаниями и региональными банками.
Во-первых, для нас не стало сюрпризом, что аппетиты крупных банков оказались не столь сильными, как можно было ожидать. Жёсткие требования, в том числе заморозка фонда оплаты труда, – важное ограничение, снижающее привлекательность этого инструмента. Кроме того, замедление кредитной активности ослабило давление на капитал банков, а восстановление финансовых рынков нейтрализовало предыдущие убытки по портфелям ценных бумаг.
В целом ограниченный спрос на средства господдержки указывает на то, что, во-первых, экономическая ситуация не столь плоха, как ожидалось, и, во-вторых, правительство смогло поставить верные условия предоставления средств. Так как мы считаем, что при ограниченном потенциале роста ВВП дополнительные стимулы будут только способствовать ускорению инфляции, новость об ограниченном использовании государственных средств очень позитивна.
Мы считаем, что госкомпании, судя по всему, столкнутся с аналогичными ограничениями и фактически доступные средства господдержки вряд ли будут широко использоваться банками и компаниями, что говорит в пользу укрепления рубля и замедления инфляции.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.