В пятницу российские суверенные евробонды торговались на положительной территории на фоне роста котировок американских казначейских облигаций после выхода порции макростатистики, в частности слабых данных по индексу потребительского доверия. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 в цене выросли на 100-130 б.п., Russia-30 – без изменений (цена 117,69%, доходность 3,65%).
В корпоративных евробондах также преобладали покупки, лучше рынка смотрелись бумаги нефтегазового сектора (Газпром, Газпром нефть, Новатэк), госбанков (ВЭБ, Сбербанк). Отдельно можно выделить выпуск AFK-19 , который прибавил 2 фигуры после появления в СМИ новостей, что корпорация обсуждает объединение своей индийской "дочки" SSTL с четвертым по количеству абонентов мобильным оператором страны – Reliance Communications (доля местного рынка более 11%). Впрочем, стороны не комментируют возможную сделку, но ее реализация могла бы улучшить перспективу индийских инвестиций Системы.
Сегодня с утра нефть марки Brent торгуется вблизи отметки 66,9 долл. за барр., что будет оказывать поддержку российским евробондам. Впрочем, после активного роста бумаг на минувшей недели, перспективы сохранения покупок выглядят ограниченными, учитывая заметно сократившиеся премии к кривым госбумаг других стран EM, в частности к Турции и Бразилии (до 20-30 б.п.).
В пятницу ОФЗ преимущественно демонстрировали рост при умеренной торговой активности, в том числе на фоне присутствующего позитива на валютном рынке и укрепления рубля. Больше всего прибавляли в цене длинные займы (в пределах 70-95 б.п.), покупки были и в коротких выпусках (40-70 б.п.). Дальний конец кривой в доходности опустился к уровням 10,4-10,5%.
Напомним, на этой неделе запланировано размещение сразу двух выпусков РЖД (Ва1/ВВ+/ВВВ-) серий БО-03 и БО-04 по 15 млрд руб. каждый, причем, bookbuilding по займам состоится 19 и 20 мая соответственно. Индикатив ставки 1 купона составляет 11,5-11,75% годовых (YTP 11,83-12,10% годовых) к оферте через 5,5 лет, также по выпускам предусмотрен call-option через 2,5 года.
Учитывая тренд на снижение ставок, нельзя исключать, что эмитент воспользуется своим правом. В целом, обозначенный индикатив доходности по новым выпускам вполне укладывается в диапазон доходностей (11,6-12,2% годовых) обращающихся бондов РЖД на рассматриваемом отрезке дюрации, что с учетом ожиданий дальнейшего смягчения ДКП ЦБ может представлять интерес для покупки, учитывая дефицит корпоративных бумаг на вторичном рынке. К тому же выпуски могут заинтересовать пенсионные фонды, получившие в мае крупные денежные средства. Впрочем, альтернативу новым бондам может составить евробонд RZD-19 в рублях, доходность которого на уровне 12,7% годовых при дюрации 3,1 года.
Сегодня ожидаем консолидацию, но нельзя исключать локальной коррекции.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.