ЦБ РФ может воздержаться от снижения ставки из-за давления на рубль

Ведущие европейские фондовые индексы в понедельник продолжили снижение. Британский индекс FTSE 100 по итогам торгов понизился на 1.14%. Французский CAC потерял 2,56%. Немецкий DAX просел на 2,57%.

МВФ заявил, что не считает кризис в Греции пройденным этапом, видит угрозы для экономики еврозоны. Ситуация в Греции все ещё остается нестабильной и выступает основным источником неопределенности. В свою очередь, выступивший вчера член правления Европейского Центробанка (ЕЦБ) Бенуа Кёре высказал мнение о том, что необходимо срочно реформировать систему управления еврозоной. По его словам, решения, принимаемые в рамках текущей европейской модели управления, являются компромиссами, ориентированными на слабейших членов еврозоны, а в перспективе валютный союз вновь столкнется с кризисом, если не решить существующие структурные проблемы европейских институтов.

Фондовый рынок США в понедельник вновь понес потери. По итогам дня индекс Dow Jones просел на 0.7%, индекс S&P 500 опустился на 0.56%, а индекс биржи NASDAQ упал на 0.96%. Негативное влияние на настроения инвесторов оказала динамика китайского фондового индекса. Он обвалился в понедельник сразу на 8.5%, что стало его рекордным однодневным падением за последние восемь лет. Падение ведущего мирового индекса более чем на 8% вызывает тревожные воспоминания, связанные с обвалом фондовых рынков в 2008 году, является сигналом бегства инвесторов от рисков и развития «кризиса доверия» к фондовым активам в целом.

Стоит отметить, что индекс американской фондовой волатильности VIX, который ещё называют «барометром страха» инвесторов вчера подскочил сразу на 14%, отразив обеспокоенность возможным в дальнейшем неблагоприятным развитием событий. Аутсайдером вчера на фондовом рынке США стал нефтегазовый сектор, индекс которого просел на 3.3% в контексте отмечавшегося падения цен на нефть.

Котировки фьючерсов на нефть Brent в понедельник продолжили снижение и опустились в район полугодовых минимумов на фоне сохраняющегося избытка предложения нефти на мировом рынке, связанного с ростом добычи нефтедобывающими странами, а также увеличением запасов нефти в США и отмеченным повышением активности буровых установок. Эксперты ОПЕК, считают, что текущее падение цен на нефть будет краткосрочным. Поэтому маловероятно, что нефтяной картель начнет действовать, даже если стоимость барреля нефти Brent опустится ниже 50 долларов.

Российский рынок акций в понедельник снизился. Индекс ММВБ упал на 0.67%, а индекс РТС просел на 2.18% вслед за понижением мировых цен на нефть и ослаблением позиций рубля. Российская валюта вчера снизилась как к доллару, так и к евро, а бивалютная корзина ЦБ РФ достигла четырехмесячных максимумов к рублю. В условиях возросшего давления на рубль Банк России 31 июля может воздержаться от снижения своей ключевой ставки.

Влияние основных внешних факторов на российский фондовый рынок сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Цены на нефть марки Brent частично отыгрывают потери предыдущего дня. Фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют. Ведущие азиатские фондовые индикаторы не показывают единой динамики.

Под влиянием негативных факторов индекс ММВБ вчера опустился к важной с технической точки зрения области поддержки (1560-1570 пунктов), соответствующей как полугодовым минимумам, так и среднегодовым значениям индекса ММВБ. Для пробития сходу вниз этой зоны поддержки индексу ММВБ потребуются определенные условия, и, поэтому, обозначившийся вчера в конце торговой сессии отскок вверх этого фондового индикатора сегодня может получить свое продолжение в контексте улучшения внешнего фона. При этом стоит отметить, что волатильность на глобальных фондовых и сырьевых рынках растет, а российский фондовый рынок, впитывая эту волатильность, способен демонстрировать повышенный размах колебаний.