Для мировых рынков ключевой темой сегодняшнего дня выступает третье ослабление китайского юаня за три дня. Сегодня китайские власти снизили курс национальной валюты всего на 1%, параллельно выпустив коммюнике о поддержании стабильного курса юаня. Рынки, уже привыкшие за последние два дня к подобным действиям китайской стороны, сегодня реагируют весьма сдержанно.
В вопросе того, как отразится ослабление юаня на динамике российского рубля, мнения экспертов расходятся. С одной стороны, девальвация юаня приведет к продолжению переоценки в негативную сторону прогнозов по сырьевым активам, что станет для сырьевых валют дополнительным фактором риска. С другой стороны, некоторые (в том числе и ЦБ) находят в ослаблении юаня и позитивные для российского рубля моменты. Логика приводится следующая: девальвация юаня поможет китайскому экспорту и будет способствовать поддержанию темпов роста экономики Китая на прежнем уровне; увеличение доходов от экспорта со временем приведет к росту производства, что скажется позитивно на рынках, поставляющих сырье в Китай.
Мы на данный момент не разделяем подобных позитивных взглядов, поскольку пока нет оснований рассчитывать на сохранение текущих темпов роста в Китае. Макроэкономическая статистика от HSBC регулярно выходит в негативном ключе, а доверия к официальным данным от китайских властей становится все меньше.
Пара доллар/рубль в ходе вчерашних торгов впервые с февраля превысила отметку в 65 руб/долл, пара евро/руб. – отметку в 72 руб/долл. Основные факторы риска все те же – слабость нефтяных котировок, снижение валют развивающихся стран. При этом говорить о том, что рубль сейчас дешев, тоже было бы не совсем верно. Учитывая бюджетные проблемы, все больше внимания стоит уделять цене нефти в рублевом выражении. Несмотря на ослабление национальной валюты, цены на нефть в рублях по-прежнему близки к опасным для бюджета уровням в 3000-3200 руб/барр. Что касается сегодняшнего дня, то консолидация цен на нефть марки Brent в районе 50 долл/барр. может позволить рублю продемонстрировать техническую коррекцию, однако любое укрепление рубля в текущих условиях следует рассматривать исключительно как коррекционное.
Российский рынок пока остается под давлением. Индекс РТС в очередной раз вчера тестировал рубеж в 815-830 б.п., пробой которого с технической точки зрения может открыть дорогу в район 710-750 б.п. Тестирование закончилось неудачно, и сегодня есть шансы продемонстрировать технический отскок на фоне коррекционного укрепления российского рубля. Среднесрочные перспективы индекса ММВБ выглядят чуть лучше, но рассчитывать на заметный роста рынка даже в рублевом выражении не стоит. Для преодоления зоны 1720-1730 б.п. драйверов пока нет.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.