Индекс ММВБ может нацелиться на 1640 пунктов, РТС - на 700 пунктов

Срочный рынок отличается от акций тем, что у него больше синтетических уровней. Например, синтетическая вершина нисходящего тренда нефти Brent на дневных графиках – это максимум 19 июня 2014 года 115,71 $/баррель (максимум перед прорывом нижней границы восходящего клина с минимума 22 июня 2012 года). Глубоко копнул, скажете Вы… Но ведь нельзя отрицать, что от сроков поставки зависит цена контракта с исполнением в будущем. Так что и из этого правила исключения нежелательны. Синтетическая вершина не менее важна, чем фактическая.

Если есть синтетический максимум, то как насчёт минимума? Тоже синтетика. Минимум первой волны падения установлен 13 января 2015 года на 45,19$. Движение шло на фоне тех же фундаментальных факторов, что и сейчас: увеличившейся добычи в Саудовской Аравии при стабильном числе буровых установок в США. Шах против shale, как называют сланцевое сырьё. Это не тренд, скажете Вы… и окажетесь 100% правы! Это только первая волна падения нисходящего тренда.

В теханализе привыкли к волновому движению цен. Нисходящий тренд – это две-три волны падения и две волны роста. В полном соответствии с этой моделью, цена нефти впоследствии выросла к синтетическому опорному максимуму (6 июня 2015 года на 69,63 $/баррель). Коррекция тогда составила 34,66% падения. Фундаментальной причиной стало сокращение числа буровых установок.

Плохая новость в том, что нисходящий тренд продолжается. Хорошая в том, что мы примерно на 67% третьей волны падения. Опорная точка этой волны - 69,63 доллара. С точки зрения технического анализа, 46,31 $/баррель – очень-очень локальное дно, за которым последует дальнейшее падение нефти.

Мы решили уточнить расчёты фигур продолжения Фибоначчи по нефти. Для этого из синтетического максимума 115,71 вычитается синтетический минимум 45,19$, который умножается на коэффициент Фибоначчи. Произведение вычиталось из минимума первой волны падения нисходящего тренда 45,19 $/баррель.

Технические ориентиры отталкивались от уровней Фибоначчи 5,6%, 9%, 14,6% и 23,6%, которые использовались в качестве коэффициентов. Ближайшие поддержки по Brent рисовались на 41,2$/баррель и 38,84$/баррель – уровнях продолжения на 105,6% и 109% падения (с синтетического максимума до синтетического минимума нисходящего тренда). Следующая поддержка, 34,89$/баррель, использовала более часто встречаемый уровень Фибоначчи 14,6%. Наконец, уровень продолжения на 123,6% падения со 115,71$ до 45,19$ был на 28,55$/баррель.

Что из этого следует? Изумлению и недоумению есть пределы. Для падения цен на нефть всё же существуют второстепенные технические ориентиры. Мы ожидаем, что в ходе третьей волны падения нисходящего тренда цена нефти может понизиться до 34,89$/баррель. Накапливать Brent выше 38,84$ рискованно с технической точки зрения.

В течение суток линия нисходящего тренда на графике октябрьских фьючерсов на Brent с шагом день (на ICE) пройдёт около 48$/баррель. Нижняя граница нисходящего канала через минимумы 8 и 28 мая будет около 45,8$.

Всплеск интереса к индексу ММВБ в четверг объяснялся в основном девальвацией. При нефти по 34,89 $/баррель курс рубля должен переместиться к 80 за доллар и 87,6 за евро. Но при таких масштабах девальвации вероятна потеря интереса к рублёвым бумагам. С учётом прогнозов по нефти, надо иметь в виду риск того, что ММВБ вполне может нацелиться на 1400 пунктов, и при этом РТС упадёт к 590 пунктам, в течение квартала. При прогнозе с горизонтом сутки, нельзя отрицать возможность cнижения нефти на 1,75%, индекса РТС до 779 пунктов, и ММВБ - до 1659.