Глобальные факторы: Shanghai Composite опустился ниже 3 000
Вчерашний день на мировых финансовых рынках выдался одним из самых мрачных за несколько последних лет: тревога, зародившаяся в Китае, распространилась на все классы активов. На американском фондовом рынке началась коррекция (снижение достигло 10%). Фондовый рынок Поднебесной сегодня потерял еще 8% рыночной капитализации: в итоге его совокупные потери за неделю составили 25%. На данный момент индекс Shanghai Composite опустился ниже психологически важной отметки в 3 000.
Валютным рынкам не удалось остаться в стороне: доллар окреп относительно валют развивающихся стран, но отступил относительно других ведущих аналогов. Мы обращаем особое внимание на замечания представителей японских властей, по наблюдению которых укрепление йены носит резкий характер. Что касается пары EUR/USD, мы удивлены масштабом укрепления панъевропейской валюты, движущей силой которого является сужение спреда по 10-летним гособлигациям США и еврозоны, а также ликвидация позиций carry trade по евро. Вряд ли ЕЦБ это обрадует.
Очевидно, что в ближайшем будущем будет сохраняться повышенная волатильность - до тех пор, пока рынки будут пребывать в поиске нового равновесия. Одновременно для ясного понимания происходящего важно разобраться, решил ли Китай отказаться от поддержки своего фондового рынка (при этом сохранив юань под относительным контролем).
Сегодня будет опубликован обзор IFO в Германии (в 11:00 по московскому времени), а также данные по рынку жилья в США и индекс потребительской уверенности (в 16:00-17:00 по Москве).
Прогноз
Мы полагаем, что на протяжении какого-то времени торги по доллару относительно валют развивающихся стран и ведущих мировых аналогов будут проходить в противофазе.
Региональные факторы: экспортеры смягчают волатильность
Призывы правительства и предстоящие налоговые платежи пробудили экспортеров. Сегодня предстоит выплатить налоги на сумму 450 млрд. руб., завтра - на 175 млрд. руб. Мы полагаем, что на этой неделе экспортеры помогут сгладить волатильность на рынке, особенно если цены на нефть стабилизируются. Восстановление цены Брент выше отметки $43 за баррель в ходе ночной сессии дает некоторый повод надеяться на лучшее, но он может оказаться преждевременным, так как инвесторы продолжают продавать китайские акции.
После обсуждения ситуации на востоке Украины с президентами Франции и Украины канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что Россия не исключается из числа участников процесса.
Прогноз
Восстановление цен на нефть и продажи валюты для уплаты налогов дают возможность паре USD/RUB взять паузу и завершить торги примерно на вчерашнем уровне. Впрочем, мы по-прежнему ожидаем крайне высокой волатильности торгов.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.