Вчера ставка однодневного валютного свопа вернулась в пределы коридора ставок Банка России, завершив день на отметке 10.87%. Ее средневзвешенное значение почти не изменилось (10.54%). В связи с этим мы полагаем, что спред между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA остался примерно на уровне вторника, то есть в районе минус 35 бп. Банки продолжили активно привлекать фондирование через операции репо с ЦБ РФ по фиксированной ставке, заняв вчера в общей сложности около 134 млрд руб. Сегодня Федеральное казначейство намерено провести аукцион по размещению месячных депозитов на сумму 50 млрд руб. Учитывая низкий лимит на аукционе недельного репо и маленькую вероятность снижения ключевой ставки Банком России 11 сентября, мы полагаем, что спрос на сегодняшнем аукционе будет высоким.
Волатильность на валютном рынке отразилась на поведении ставок NDF/кросс-валютных свопов. Месячная ставка NDF выросла до 11.95% (плюс 26 бп), ставки других сроков повысились на 45 бп, в результате чего 6-месячная ставка достигла отметки 12.89%. Краткосрочные ставки кросс-валютных свопов выросли на 35 бп, в том числе годовая – до 12.66%, а 3-летняя – до 11.21%. В то же время ставки процентных свопов изменились гораздо меньше: в среднем кривая сместилась вверх на 3–6 бп, и лишь более длинные ставки прибавили 25 бп.
ОФЗ: слабый аппетит к риску
Рынок ОФЗ вчера открылся почти на прежних уровнях, а небольшое давление присутствовало лишь в ближней части кривой. Во второй половине дня давление усилилось, подтолкнув цены к снижению на 0.2–0.3 пп, но относительная стабилизация на валютном рынке помогла отчасти отыграть потери дня. Среднесрочные выпуски в итоге вернулись на уровни предыдущего закрытия, в диапазон 11.75–11.80%, хотя бумаги с погашением в 2018 г. закрылись в минусе на 0.2 пп. Цены в дальнем конце кривой снизились на 0.3 пп, выпуск ОФЗ-26212 (YTM 11.59%) подешевел до 72.15. Учитывая повышенную волатильность на валютном рынке, спрос на аукционе ОФЗ был слабым – объем заявок составил лишь 6.4 млрд руб. Как следствие, Минфин решил разместить облигации выпуска ОФЗ-24018 с плавающим купоном на сумму 1.9 млрд руб. Средняя цена размещения установилась на уровне 101.78.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.