В минувшую пятницу ситуация с ликвидностью оставалась комфортной, в связи с чем однодневная ставка валютного свопа продолжала торговаться в узком диапазоне, а ее средневзвешенное значение не изменилось, составив 10.45%. К завершению торгов ставка вышла за границы коридора ставок Банка России, закрывшись на отметке 9.71%. Через Банк России коммерческие банки рефинансировали всего 126 млрд руб. в рамках однодневного репо, не проявив никакого интереса к операциям валютного свопа. В четверг спред между ставками валютного свопа и RUONIA составил минус 19 бп, и учитывая продолжающееся снижение валютного свопа, мы полагаем, что в пятницу базис по-прежнему остался в отрицательной зоне. В свою очередь ставки NDF понизились на 5–10 бп по всей длине кривой, в том числе 3-месячная ставка опустилась до 12.29%. Ставки кросс-валютного свопа торговались в плюсе на 10–15 бп, а наиболее сильное повышательное давление наблюдалось на ближнем отрезке кривой (плюс 30 бп). В результате 2-летняя ставка кросс-валютного свопа достигла 11.81%, а 3-летнее значение подскочило до 11.21%. Кривая процентных свопов не претерпела изменений, 3-месячная ставка MosPrime закрылась на уровне 11.86%.
На этой неделе внимание рынка будет обращено к заседанию Банка России по вопросам денежно-кредитной политики, которое состоится в пятницу. Мы полагаем, что, несмотря на августовский рост инфляции и усиление волатильности обменного курса рубля, регулятор воздержится от пересмотра ставок, учитывая сохранение дефляционного давления со стороны слабого спроса. В связи с этим мы считаем привлекательным получение коротких ставок NDF.
ОФЗ: пассивные торги
Торговая активность на рынке ОФЗ в минувшую пятницу была достаточно низкой. На открытии котировки по всей длине кривой двинулись вниз на 0.10–0.15 пп. К вечеру длинные облигации отыграли понесенные потери, закрывшись на уровне предыдущего дня (11.55%). На среднем отрезке кривой доходность повысилась на 4–7 бп, и на данный момент бумаги торгуются вблизи отметки 11.80%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.