Российские фондовые индексы во вторник снижались под влиянием атмосферы неопределённости вокруг изменения НДПИ, опасений новых технических сбоев и туманных перспектив американской экономики без повышения ставок. К 12:31 мск индекс ММВБ падал до 1677,79 пункта (-1,29%), и индекс РТС снижался до 797,70 пункта (-1,37%). Падение индексов, вероятно, затормозится около 1675 по ММВБ и 790 пунктов по РТС, тем не менее пауза в распродажах будет лишь ненадолго.
Федеральному резерву пришлось ждать улучшения экономического положения в США, и это не внушает особого оптимизма в отношении спроса на нефть. Тем не менее пессимизма от ожидаемого сокращения добычи в Америке на 3% в следующем году явно мало для того, чтобы оказать поддержку котировкам. Для подорожания топлива требуется полномасштабное повышение ставок кредитования, которое обанкротит сланцевые компании. К концу этого года стоимость займов изменится недостаточно сильно, даже если ФРС повысит ставку до 0,4%.
Российская биржа огорчённо восприняла завершение периода, в течение которого американский конгресс мог предотвратить реализацию соглашения между США и Ираном. В течение 3-4 недель возможно официальное снятие санкций по отношению к Ирану со стороны союзников по Североатлантическому Альянсу. Фьючерсы на РТС и ММВБ болезненно реагируют на повышение воспринимаемой вероятности возвращения Тегерана на мировой рынок. Для этого стране после трёхлетних санкций осталось вывезти топливо, начать переоборудование заводов по обогащению, принять проверки международных инспекторов (до 15 октября) и заручиться одобрением МАгАтЭ (до 15 декабря).
На России любителям сырьевого сектора мы предлагаем обдумать премиальные выпуски высокой степени надёжности. С порогом входа 100 тысяч $ доступны еврооблигации Газпрома (XS0357281558) по цене 107,7% с индикативной доходностью 4,96% (рейтинги Ba1/BB+/BBB-) и Лукойла (XS0461926569) при котировке 106,3% и доходности 5,60% (Ba1/BBB-/BBB-). С порогом входа 200 тысяч $ можно приобрести долларовые долги ГМКН (XS0922134712, Ba1/BBB-/BBB-) по меньшей цене 100,39% с лишь немного более низкой доходностью 4,26% и НЛМК (XS0808632847, Ba1/BBB-/BBB-) по цене 98,50% с доходностью 5,18%.
На Америке у нас две основных идеи. Пока ставки низкие, надо покупать коммунальный сектор (Utilities), который закредитован, и поэтому оказался перепродан перед ужесточением курса ФРС. Непосредственно перед повышением ставок можно покупать фьючерс на индекс S&P, потому что за последние 65 лет он рос при повышении ставок в 6 случаях из 7, что объясняется стабильностью экономики при повышении стоимости денег.
В коммунальном портфеле хорошо смотрятся акции Public Service Enterprise Group (Nyse: PEG) с потенциалом роста около 10%. Их основные плюсы – это дивидендная доходность (3,9%), при 11 повышениях дивидендов за 12 лет, высокая рентабельность выручки по продажам за вычетом себестоимости и операционных расходов (28% против 10% в среднем по отрасли), а также недооцененность по цене к прибыли (окупаются за 11 лет, значительно быстрее 21 года в среднем по S&P).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.