Потенциал роста до конца недели по индексу ММВБ уже не выглядит значительным

Фондовые рынки Европы продолжили повышаться, прибавив в районе 1% (EuroTOP100: +0,7%; DAX: +0,9%; CAC40: +1,0%) при поддержке растущей нефти (в лидерах роста акции «нефтянки»), а также повышения в сегменте автопроизводителей, на корпоративных новостях. Отметим, что европейские рынки акций  проигнорировали неожиданно слабые данные по промышленным заказам в Германии (-1,8% м/м, снизились второй месяц подряд, хотя ожидался их рост на 0,5%), отыгрывая ожидания сохранения стимулирующей политики ведущих ЦБ. 

Ключевые американские индексы перешли к консолидации (S&P500: -0,4%; Dow Jones IA: +0,1%; NASDAQ Composite: -0.7%) в отсутствие новостных драйверов. Инвесторы предпочли частично зафиксировать краткосрочную прибыль в не сырьевых бумагах после ралли последних дней перед публикацией "минуток" и началом сезона отчетности, который стартует в четверг с финансовых результатов Alcoa. 

Мировые рынки акций преимущественно продолжили демонстрировать инерционный рост на ожиданиях новых монетарных стимулов ведущих центробанков в условиях снижения деловой активности и падения по ряду важных макроэкономических индикаторов, что может указывать на смену траектории движения глобальной экономики. Ведомое данными о сокращении добычи в США вкупе с улучшением прогноза Минэнерго США по глобальному спросу ралли прокатилось на нефтяном рынке, стоимость барреля Brent вчера прибавила более 6%. На этом фоне инвесторы продолжили отыгрывать идею восстановления акций сырьевых гигантов и покупать акции под приближение сезона корпоративной отчетности в США и Европе. С учетом некоторой перегретости рынков мы считаем вероятным реализацию сценария плоской консолидации ведущих рынков акций в ближайшие день-два, выраженный импульс может сформироваться в четверг-пятницу после публикации «минуток» ФРС, старта сезона отчетности в США и выступления главы ФРБ Атланты Д.Локхарда. 

Российский рынок акций продолжил демонстрировать поступательный рост при поддержке ралли в нефти и сопутствующем укреплении рубля. «Сирийский фактор» пока не вызывает серьезной озабоченности у инвесторов, однако абсолютный уровень CDS-спрэда пока сохраняется на уровне 370 пунктов, что ведет к отрицательной переоценке рынка к нефти (RTS/Brent опустился ниже 16x). На наш взгляд, в краткосрочной перспективе возможно сохранение положительной динамики рынка, однако потенциал роста до конца недели по индексу ММВБ уже не выглядит значительным. Зона 1680-1700 пунктов выступает в качестве сильного сопротивления и для ее прохождения требуется поддержка со стороны рынка нефти (закрепление выше 53-54 долл./барр.) и/или сильного движения в курсе рубля (которое может последовать после принятия бюджета РФ на 2016г. 9 октября). Таким образом, в середине недели на российском фондовом рынке возможен переход к консолидации вблизи текущих уровней.

По итогам вторника ключевые российские фондовые индексы продолжили повышаться вслед за ралли в нефти и, как следствие, рубле (ММВБ: +1,1%; РТС: +2,6%); торговая активность вновь повысилась. Фронтальный рост продемонстрировали акции нефтегазового сегмента, где вновь в лидерах роста оказались акции "Татнефти" (+2,2%) и "Роснефти" (+1,8%), а также "Башнефть" (+3,6%) и ЛУКОЙЛ (+1,9%). В финансовом секторе лидировали по темпам роста курсовой стоимости бумаги МосБиржи (+3,4%) и ВТБ (+1,8%), в то время как Сбербанк (оа: +1,5%; па: +0,9%) чуть подотстал. В акциях потребсектора "Дикси" (+1.7%) обновили максимумы за почти 2 месяца, - закрепление выше 330 руб. технически откроет данным бумагам цели в районе 350-360 руб., уровней начала августа. Рывком вернулись выше своих 20-дневных средних акции "Черкизово" (+2,5%) и "Ленты" (+4,4%). Также отметим продолжение роста в ликвидных акциях девелоперов и строительных компаний, прибавивших 3,2%-3,6%. Ну и, наконец, смогли подрасти сильно упавшие накануне акции "Уралкалия" (+3,5%) и "Фосагро" (+1,1%). А вот остальные сегменты выглядели слабо – сильный рубль негативно сказался, в первую очередь, на акциях металлургических и горнодобывающих компаний, где из ликвидных бумаг лишь АЛРОСА (+1,2%) и "Распадская" (+2,0%) выглядели не хуже рынка. А вот сталелитейные компании и "НорНикель" (-1,1%) с Polyus Gold (-1,4%) и РусАлом (-0,6%) потеряли в капитализации. В акциях электроэнергетики сохранилась весьма низкая торговая активность, где из «фишек» лучше индекса ММВБ двигались "Интер РАО" (+1,1%) и ТГК-1 (+1,1%). Среди прочих бумаг выделим ралли в акциях проблемной "Трансаэро" (+37,5%). 

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. На мировых фондовых рынках утром преобладает положительная динамика, цены на нефть пока удерживаются на 5-ти недельных максимумах. Открытие рынка состоится с небольшим приростом по индексу ММВБ, в дальнейшем может наблюдаться проторговка отметки 1670 пунктов.