Нефть остановилась, но рубль может продолжить

Товарно-сырьевой рынок

Вчера стало известно, что горнодобывающий гигант Glencore выставил на продажу две шахты в Австралии и Чили. Пока компания лишь рассматривает предложения и намекнула, что не факт, что продажа все же состоится. Однако сам прецедент очень важен, так как указывает на состояние горнодобывающего сектора, страдающего от резкого обвала цен на сырье и вынужденного работать себе в убыток, лишь бы не потерять рыночную долю. В зависимости от того, как поведут себя крупные конкуренты Glencore, будет определяться и дальнейшая судьба рынка промышленных товаров, а пока медь (HG) удерживается на неплохих уровнях и чувствует себя довольно уверенно. Мы рекомендуем использовать каждую коррекцию металла вниз для входа на рынок длинными позициями на более привлекательных уровнях. Ближайшей целью на пути вверх для меди может стать район 2,4680.

Валютный рынок

Рубль приостановил укрепление, хотя в течение прошлого дня делал попытки закрепиться ниже 61,00. Свою роль во всем происходящем играет довольно сдержанное поведение нефти. Попытки Brent закрепиться выше 53,40 в понедельник не увенчались успехом, а на рынок вновь вернулось обсуждение очень пессимистичных прогнозов от Goldman Sachs. Аналитики компании прогнозируют падение цен на «черное золото» еще на 10 долл./барр. к концу году в связи со слабеющим мировым спросом.
Фактор неуверенной динамики нефти может приостановить укрепление рубля на время, однако стоит отметить, что российская валюта получает и свою долю поддержки со стороны экономической статистики России. Показатели хотя и не демонстрируют резкого роста, но указывают на разворот негативной тенденции, что вселяет надежду на то, что худшее уже позади. На прошлой  неделе стало известно, что в третьем квартале был отмечен приток капитала в Россию на уровне $5,3 млрд. Чистого ввоза капитала по итогам квартала не было уже пять лет  - со второго квартала 2010 г. ($4,1 млрд), что подтверждает вероятность восстановления привлекательности российской экономики в ближайшие кварталы. Пара USD/RUB в ближайшие дни будет продолжать попытки закрепиться ниже 61,00, а приближение налогового периода может помочь ей в этом ближе к концу недели.

Фондовый рынок

Очень интересно на выходных выступил представитель ФРС Стэнли Фишер, который считается одним из самых агрессивно настроенных членов FOMC. Он заявил на заседании МВФ в Перу, что повышение ставки в этом году все еще вероятно, однако это скорее «ожидание, а не обещание», и все может измениться, если мировая экономика собьет американскую с пути восстановления. Он особым образом коснулся снижения объемов экспорта в связи с охлаждением темпов роста, низких объемов инвестиций, вызванных падением цен на нефть, а также «разочаровывающих» результатов последнего отчета с рынка труда США. Все это еще раз подтверждает, что шансы даже декабрьского повышения ставки ФРС значительно падают. А если рассматривать развитие пессимистичного сценария, то и разговоры по поводу вероятности четвертого раунда количественного смягчения выглядят более реально. Таким образом, у американских индексов очень неплохие шансы продолжить рост с вероятностью достижения 4440 по NASDAQ (NQ), 17280 по Dow Jones (YM) и 2040 по S&P (ES). Единственным препятствием  на пути вверх могут выступать слабые квартальные отчетности из корпоративного сектора.