МОСКВА, 15 окт - ПРАЙМ. Рынок еврооблигаций для компаний из РФ может открыться в первом квартале 2016 года, начало этому тренду положили "Норильский Никель" и "Газпром"
УСПЕШНЫЙ ДЕБЮТ
Первой на рынок евробондов в этом году вышла компания "Норильский никель", успевшая раньше "Газпрома", 6 октября, разместить евробонды на 1 миллиард долларов под 6,625% годовых. Общий спрос инвесторов на бумаги металлургической компании превысил 4 миллиарда долларов. Двумя днями позже Газпром разместил трехлетние бонды на 1 миллиард евро под 4,625% годовых.
"Мы расцениваем выход на рынок еврооблигаций "Норильского никеля" и "Газпрома" очень положительно. Это открывает дверь на рынок другим эмитентам", - прокомментировал дебют текущего года Соловьев.
По его мнению, состоявшиеся сделки свидетельствуют об инвесторском интересе к российским еврооблигациям: "Инвесторы – не политики, им важна доходность инвестиций. А такие доходности, которые предлагают российские эмитенты, сложно найти в Европе и США", - считает собеседник агентства.
Другим положительным фактором, играющим на руку российским заемщикам, является исполнение ими обязательств по торгующимся на рынке евробондам. "Объем выплат российскими эмитентами в 2015 году составляет около 20 миллиардов долларов, порядка 15 миллиардов из них уже выплачено. Инвесторы понимают, что компании продолжают стабильно выплачивают доходы по бумагам, и конечно же, нужно инвестировать эти деньги вновь", - отметил Соловьев.
ЖАЖДА РЕСУРСОВ
Компании из РФ целый год не выходили на рынок евробондов, что способствовало росту интереса инвесторов к российским активам, считает инвестбанкир.
"Могу сказать, что инвесторы сейчас хотят видеть на рынке компании из сектора природных ресурсов. Разумеется, из числа тех, которые не входят в санкционные списки. Вышедшие на рынок компании как раз удовлетворяют этим требованиям", - добавил он.
Впрочем, до конца года рынок внешних заимствований вряд ли оживет, считает Соловьев. Во-первых, большинство компаний не планировало выходить с евробондами, во-вторых, подготовка к выпуску ценных бумаг требует определенного времени.
"До конца года мы не увидим волну размещений. Возможны точечные транзакции, но компании начнут планировать размещения на следующий год. Поэтому мы очень надеемся, что первый квартал станет более активным с точки зрения выхода наших компаний на рынок еврооблигаций", - высказал свое мнение Соловьев.
ОСТОРОЖНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Как показывает опыт состоявшихся размещений, инвесторы в целом готовы вкладывать в российские активы. При этом нужно учитывать, что среди них есть, как минимум три группы: те, кто готов инвестировать в РФ, те, кто отказался от активов из РФ и те, кто готов инвестировать только в суверенные бумаги.
"Это зависит от внутренней политики той или иной компании или инвестиционного фонда. Сложившийся взгляд на активы из РФ в ближайшее время вряд ли поменяется", - отметил собеседник агентства.
Многие инвесторы ждут выхода главного заемщика нашей страны - Минфина РФ. Финансовое ведомство уже дало рынку сигнал, озвучив свои планы на 2016 год - размещение еврооблигаций на 3 миллиарда долларов. Впрочем, этот объем может быть увеличен.
Замминистра финансов России Сергей Сторчак заявил, что вопрос реального размещения облигаций на внешних рынках зависит от исполнения бюджета. Рынку могут быть предложены бумаги, номинированные в долларах, евро, также не исключен вариант выхода на внутренний китайский рынок.
ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ДАСТ ОРИЕНТИР
Помимо Минфина, ориентиром для формирования будущей цены первичных размещений могут стать цены на новые выпуски евробондов "Норникеля" и "Газпрома" на вторичном рынке, считает Соловьев.
"Это одни из самых интересных российских компаний для инвесторов. И если от них требовали премию, по крайней мере от "Норникеля", то что говорить о других компаниях? Менее узнаваемым компаниям придется платить более высокую премию. Сейчас сложно сказать, сколько это может быть. Многое будет зависеть от того, как эти бумаги будут торговаться на вторичном рынке. Это будет определять дальнейшие цены размещения российских эмитентов ", - сказал он.
Очевидно, что инвесторы будут ожидать от новых заемщиков премию ко вторичному рынку, это может стать сдерживающим фактором для новых размещений, заключил Соловьев.