Согласно уточненным данным, в 4 кв. 2016 г. объем погашений может достигнуть 32,6 млрд долл. Это означает, что существует риск довольно значительного ослабления рубля до конца года: даже без учета долга перед прямыми инвесторами компаниям предстоит погасить значительные суммы, свыше 25 млрд долл. Пик платежей традиционно приходится на декабрь.
Кроме того, процентные платежи за тот же период составят свыше 5 млрд долл. Опубликованная в пятницу оценка объема погашений превышает оценку, представленную в июле, примерно на 7 млрд долл. Следует отметить, что, хотя в 3 кв. 2015 г. был зафиксирован приток капитала, внешний долг сократился на 34 млрд долл., из которых на переоценку рублевого долга, принадлежащего нерезидентам, пришлось не более 15 млрд долл., то есть объем чистых погашений составил как минимум 19 млрд долл.
Российский корпоративный сектор гасил долги за счет сокращения иностранных активов, но повторение этого в 4 кв. вряд ли возможно. Тем не менее мы полагаем, что ослабление рубля будет умеренным, а значительная часть внешней задолженности будет рефинансирована.
ЦБ лишь незначительно увеличил лимит на аукционе валютного РЕПО
Лимит на сегодняшнем аукционе установлен на уровне 1,3 млрд долл., а объем погашений должен составить 1,1 млрд долл. Помимо этого, сегодня состоится депозитный аукцион Федерального казначейства с лимитом 0,5 млрд долл. Депозитные валютные аукционы в последнее время отменялись из-за отсутствия спроса со стороны банков, и задолженность перед регулятором выросла лишь на прошлой неделе, так как банки сохраняют осторожность в наращивании обязательств в иностранной валюте. Мы считаем, что резкого роста спроса на этой неделе также не произойдет.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.