В последнее время, несмотря на коррекцию на нефтяном рынке, рубль остается относительно стабильным, что существенно отличается от ситуации, наблюдавшейся в сентябре, когда рубль четко повторял колебания на нефтяном рынке. Мы связываем это с постепенной адаптацией валютного рынка после пересмотра прогноза относительно сроков начала цикла подъема ключевой ставки ФРС.
Ужесточение денежно-кредитной политики США – негативный фактор для валют развивающихся стран. Сейчас вероятность скорого начала цикла снизилась, и большинство аналитиков полагает, что первое повышение ставки произойдет в начале следующего года. Это оказывает поддержку рублю и препятствует новой волне ослабления даже в условиях снижения цен на нефть.
Возросшая вероятность того, что ЕЦБ со своей стороны может пойти на расширение программы количественного смягчения, может стать новым препятствием для повышения ставки ФРС и также позитивно сказаться на курсе рубля.
Спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке повысился
Снижение рисков новой волны ослабления рубля привело к росту спроса банков на валютные кредиты ЦБ. Уже вторую неделю подряд спрос на аукционах валютного РЕПО сроком 28 дней превышает установленные Банком России лимиты, и общая задолженность перед регулятором в валюте растет. Уровень ставок на аукционах РЕПО традиционно ниже, чем купонная доходность по облигациям, используемым в качестве обеспечения, так что в результате банкам даже не приходится платить проценты по этим кредитам. Это делает инструменты валютного РЕПО более привлекательными для банков, чем депозиты Федерального казначейства (очередной валютный депозитный аукцион вчера не состоялся из-за отсутствия спроса со стороны банков).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.