Лимит на аукционе РЕПО установлен на уровне 1,2 млрд долл. при объеме погашений около 680 млрд долл. В последние две недели мы видели рост спроса на аукционах валютного РЕПО сроком 28 дней. Так, банки полностью выбирали лимит, и их задолженность в валюте перед ЦБ росла. Это могло быть связано со стабилизацией на внутреннем валютном рынке, особенно после того как, вопреки прогнозам, ФРС в сентябре оставила ставку без изменений. Сохранение ставки на низком уровне стало позитивным сигналом для рубля. Сейчас этот фактор кажется уже исчерпанным, так как курс рубля уже полностью адаптировался к новым ожиданиям. Наоборот, если на заседании ФРС на этой неделе рынок получит сигнал, что повышение ставки в декабре вполне вероятно, мы можем увидеть новую волну распродажи на валютном рынке. Мы полагаем, что сегодня спрос на аукционе валютного РЕПО снизится.
Сохраняется неопределенность относительно судьбы 12-месячного валютного РЕПО
Первые аукционы 12-месячного валютного РЕПО состоялись во второй половине ноября прошлого года, срок погашения этих кредитов приближается, и вопрос их рефинансирования стоит достаточно остро. Вполне возможно, что Центробанк возобновит такие аукционы и даст возможность банкам рефинансировать уже имеющиеся кредиты. Также есть вероятность, что регулятор просто по мере истечения сроков годовой задолженности будет увеличивать лимиты для аукционов на 28 дней. Этот вариант в чем-то может оказаться предпочтительней: ставка по инструментам на 28 дней сейчас на 0,5 п.п. ниже, чем по годовым инструментам, к тому же ЦБ предпочитает кредитовать банки из санкционного списка на срок не более месяца. В целом мы не ожидаем, что Банк России заставит кредитные организации погасить значительную часть валютной задолженности.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.