Российские фондовые индексы в понедельник изменялись разнонаправленно на фоне стабильности рубля. К 17:35 мск индекс ММВБ снижался до 1753,48 пункта (-0,05%), в то время как индекс РТС рос до 856,23 пункта (+0,22%). Сдержанность движений основных фишек объяснялась осторожностью накануне китайской статистики и комментариев представителей ФРС позже на этой неделе. При этом ФРС, в моменте, важнее для биржи, чем динамика экономики основного торгового партнёра, поэтому можно ждать просадки ММВБ, пока в пределах 1730 пунктов.
Снижение уровня безработицы в США до 5,0% и рост числа новых рабочих мест на 271 тысячу в месяц увеличили воспринимаемые шансы на повышение ставок до 69,8%. Ожидания повышения ставок в Америке увеличивают компоненту стоимости денег в котировках фьючерсов на S&P, вызывая ограниченный переток денег в иностранные ценные бумаги. Из российских бумаг капитал старается уйти, потому что сигнал о возможности возобновления снижения ставок означает, что плата за предоставление капитала в России может упасть ближе к 10%. Чем ниже маржа инвесторов за фондирование, тем шире круг альтернативных проектов, которые могут заменить по доходности российский фондовый индекс. Вследствие этого индекс РТС выглядит фундаментально слабым, и мы ожидаем его снижения к 830 пунктам в течение суток.
C нашей точки зрения, пара доллар/рубль засиделась около 64,5. На этом уровне её курс слабо соответствует сокращению Резервного фонда с 87,9 до 65,7 млрд долларов. Даже с учётом планов по бездефицитному бюджету, сохраняется существенный риск девальвации. На эту неделю запланирован целый ряд выступлений представителей ФРС и ЕЦБ, которые могут укрепить доллар по отношению к остальным валютам, включая рубль. Тем не менее в течение суток возможен рост пары USD/RUB только до 65,3, и EUR/RUB – до 70,5.
Снижению курса рубля может помешать только устойчиво позитивная статистика по нашему основному торговому партнёру, Китаю, где на этой неделе будут опубликованы данные по инфляции, инвестициям в основные фонды, новому кредитованию и розничным продажам. Наши ожидания по КНР, в целом, достаточно оптимистичные, но особых сюрпризов от статистики не ждём, вот и не видим поводов покупать рубль.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.