В том, что вчерашний аукцион не состоялся, нет ничего удивительного: на двух предыдущих аукционах на 28 дней спрос также был крайне низким. Таким образом, банки планомерно сокращают задолженность в валюте перед регулятором. Наши опасения вызывает тот факт, что, по всей видимости, ЦБ не может корректно оценить потребности банков в валюте. Так, в пятницу Центробанк объявил о планах возобновить годовые валютные аукционы РЕПО, подчеркнув, что рассчитывает на рефинансирование годовой задолженности также за счет более коротких инструментов. Мы полагали, что этот шаг свидетельствует о сохранении спроса на валюту со стороны банков. Объявление о повышении ставки для аукционов РЕПО на 12 месяцев снимало сохраняющуюся неопределенность и должно было поддержать активность на аукционах на более короткий срок, но этого не произошло. В целом мы считаем, что при существующих ставках на кредиты ЦБ в валюте задолженность банков перед регулятором будет снижаться.
На прошлой неделе Центробанк неожиданно снижал лимиты, несмотря на самый разгар налоговых платежей. Сейчас же ничего не препятствует дальнейшему сокращению – налоговый период окончен, и банки без проблем должны выполнить требования по обязательным резервам. В ноябре приток ликвидности из бюджета с корректировкой на изменение депозитов Федерального казначейства и РЕПО под залог ОФЗ оказался значительно больше, чем в предыдущие месяцы. Стерилизация этой избыточной ликвидности необходима для снижения инфляционного давления.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.