Нефть сорта Brent стоит уже 40 долларов за баррель, но никто из производителей нефти еще не обанкротился и не остановил добычу. Да, появляются планы о сокращении добычи нефти, о сокращении инвестиций в отрасль, но самого сокращения добычи пока еще нет. Значит, пока еще предложение нефти остается избыточным, а раз так, то это пока еще не дно.
Можно, конечно, думать, что себестоимость добычи нефти выше и то, что сейчас никто не будет вкладывать в будущие проекты, после скажется на цене, но это опять же будет в будущем. Пока действующие мощности по добыче нефти работают и добывают.
Суть циклического формирования цены на сырье и нефть в том и заключаются, что есть период бурного инвестирования, когда цены высоки и период слабого инвестирования, когда цены низки. Вопрос лишь в том, какова длина этого цикла.
Сланцевые месторождения нефти и газа имеют срок жизни 1-2 года. Нефтяные же месторождения могут эксплуатироваться десятилетиями. Мир в период дорогой нефти в последние 10 лет очень много инвестировал в нефтяную отрасль и плоды этих инвестиций мир пожинает сейчас в виде избыточной добычи. Поэтому в нефти сейчас классический кризис перепроизводства.
Мы не ждем, что всего двух лет хватит на то, чтобы избыток нефти исчез. Для этого, по нашему мнению, потребуется гораздо больше времени. И если исходить лишь только из соображений кризиса перепроизводства в отрасли, то период дешёвой нефти может запросто продлиться и 10 лет. Причем под дешёвой нефтью мы понимаем уровень ниже 50 долларов. Цену выше 50 долларов нельзя назвать именно дешёвой, поскольку при ней уже будут возможны новые инвестиции в отрасль. Мы же считаем, что тех инвестиций в добычу нефти, которые были осуществлены за последние 10 лет, хватит на долгое время.
Сланцевая индустрия при низкой цене нефти значительно снизит свою добычу в ближайшее время, однако учитывая ее объемы, это вряд ли полностью уберет избыток предложения. Мы считаем, что иранская нефть почти полностью возместит все будущие потери сланцевой индустрии в ближайшие пару лет. Сланец будут сокращать, а Иран на сопоставимую величину будет наращивать добычу.
Дорогую цену на нефть может спасти только форс-мажор в виде войны на Среднем Востоке и причем именно большой войны. Однако в ближайшие 2-3 года именно большой войны, способной навредить нефтяной индустрии, мы не ждем.
Поэтому мы считаем, что на ближайшие несколько лет нужно просто смириться с тем, что нефть будет стоить не больше 50 долларов и привыкнуть к такой цене.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.