В данном отчете мы обновляем прогнозы по рынкам никеля, меди и МПГ, а также представляем подробный анализ основных нынешних и будущих тенденций в отраслях.
Наш прогноз по ценам на металлы снижен, в 2016 г. на рынках никеля и палладия будет дефицит
В этом году ценовая конъюнктура на рынках металлов была разочаровывающей из-за более слабых, чем ожидалось, фундаментальных показателей спроса и предложения (избыточное предложение на фоне недостаточного сокращения объемов производства). Цена на никель с начала года упала на 42%, на медь – на 28%, на платину – на 30%, на палладий – на 32%, обновив многолетние минимумы. Мы понижаем наши прогнозы: в 2016 г. средняя цена на никель составит 10693 долл./т (-9,5% г/г), на медь – 4889 долл./т (-11,3% г/г), на палладий – 725 долл./унц. (4,9% г/г), на платину – 925 долл./унц. (-12,4% г/г). Акции Норникеля (ЛУЧШЕ РЫНКА) дают возможность для хорошей игры на рынках никеля и палладия.
Ожидаем восстановления спотовых цен с текущих низких уровней
Мы ожидаем восстановления спотовых цен с текущих низких уровней, в основном благодаря постепенному выравниванию баланса между спросом и предложением. В 2016 г. на рынках никеля и палладия (предпочитаемые нами виды металлов в 2016 г.) ожидается дефицит. Средняя цена на никель и палладий в 2016 г. может отскочить, соответственно, на 20% и 34% с текущих уровней.
Меньшее предпочтение меди и платине
Мы отдаем меньшее предпочтение меди и платине, поскольку ожидаем, что темпы восстановления средних спотовых цен в 2016 г. с текущих уровней будут ограничены, тогда как значительные риски снижения цен останутся в силе. В следующем году на рынке меди также будет наблюдаться дефицит, хотя он будет недостаточным, чтобы вызвать существенный рост цен в силу ряда факторов (в частности, снижение себестоимости производства в отрасли).
Основные факторы риска по-прежнему будут связаны с китайским рынком
В 2016 г. внимание инвесторов будет направлено на экономику Китая. В текущих условиях это означает все возрастающие риски. Доля китайского рынка для никеля и меди довольно велика (51% и 45% от мирового спроса в 2014 г.), тогда как палладия (24%) – относительно мала. Замедление темпов роста экономики Китая останется ключевым фактором риска в 2016 г.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.