Существенный переспрос на месячном аукционе РЕПО - разовое событие

Валюты развивающихся стран начали неделю очень спокойно, с минимальной волатильностью. Локальный рынок на этом  фоне не отличился ничем особенным – оборот торгов был низким ($4.6 млрд против $6.4 млрд в среднем с начала декабря), даже несмотря на предналоговый период. 

Дополнительного внимания заслуживают вчерашние итоги аукционов валютного РЕПО с ЦБ РФ. Годовой аукцион не состоялся – вероятно, ключевым фактором для участников рынка выступила запретительно высокая минимальная ставка (4.1143% годовых). При этом аукцион месячного РЕПО завершился четырехкратным переспросом: в то время как лимит по данному инструменту ($400 млн) был достаточен для покрытия задолженности к погашению ($335 млн), банки предъявили заявок почти на $1.7 млрд. Не исключено, что некоторые участники рынка хотели привлечь валютную ликвидность «через переход» заранее, например, с целью погашения ощутимой задолженности ($2.9 млрд) по месячному РЕПО 13 января 2016. Таким образом, существенный переспрос на аукционе не является для нас индикатором недостатка валютной ликвидности в банковской системы, мы считаем подобную ситуацию разовым событием.