Ключевой проблемой на начало года остается высокая относительная оценка рынков

Читать на сайте 1prime.ru

Прогноз по рынку акций: нейтральный

Фондовые рынки предприняли еще одну попытку роста в преддверии католического Рождества, однако снизившаяся ликвидность не дала развиться положительному импульсу. Ключевой проблемой на начало 2016г. остается высокая относительная оценка рынков (форвардные показатели P/E у большинства крупнейших рынков акций по-прежнему находятся около или превышают максимумы 2007-2008гг.), слабо подкрепленная перспективами улучшения мировых экономик.

Ключевые новости

• ЕС официально продлил санкции против РФ еще на полгода (до 31 июля 2016г.).

• ЦБ РФ снимает с 1 января все ранее введенные (в связи с падением рубля) послабления для банковского сектора.

• ВВП РФ в ноябре упал на 4% г-к-г, снижение за 11М 2015г. составило 3.8%.

• Инфляция в РФ с начала года по 21 декабря составила 12.7%.

• Оценка роста ВВП США в 3 квартале ухудшена с 2.1% до 2%, оценка скорректированного индекса потребительской инфляции повышена до 1.4% г-к-г.

• Доходы населения США в ноябре +0.3% м-к-м, такой же рост по расходам.

Факторы "за" покупку акций компаний РФ

• Низкая/негативная доходность гособлигаций развитых рынков; низкая потенциальная доходность ведущих мировых рынков акций (высокие показатели P/E).

• Стимулирующая денежная политика мировых ЦБ.

• Снижение производства «дорогой» нефти из-за низких мировых цен.

• Ожидается спад инфляции в РФ на рубеже 2015-2016гг., ЦБ будет снижать ключевую ставку.

Факторы "против" покупки акций компаний РФ

• Индексы развитых стран находятся вблизи рекордных максимумов, крайне низкая доходность облигаций создают риск внезапного «срыва».

• Длительные санкции приведут к рецессии в РФ.

• Политико-экономическое давление на Россию со стороны Запада может усилиться.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем