Царящие на мировых фондовых площадках неуверенность и панические настроения не способствовали покупкам на российском рынке. По итогам недели ключевые биржи мира продолжили снижение. Американские индексы снижались на фоне мощного падения нефтяных котировок, а также неудачной макростатистики, которая зафиксировала снижение розничных продаж в декабре на 0.1%, ухудшение индекса производственной активности, а также снижение объема промышленного производства на 0.4%. Европейские индексы также завершили неделю снижением, реагируя на слабую статистику из Китая и США, а также падающие цены на нефть, отражающие не только перепроизводство, но и слабый рост спроса.
Прошлая неделя для российского фондового рынка оказалась худшей за последние 2 года. Индекс ММВБ завершил неделю снижением на 8.69%, а индекс РТС упал на 13.75% по итогам недели. После длинных новогодних выходных российский рынок в полной мере отреагировал на продолжившееся ухудшение внешнего фона, которое выразилось в очередном падении китайских индексов, а также обновлении многолетних минимумов во фьючерсах на нефть. С начала года китайский фондовый рынок уже обвалился на 18%, а вслед за ним и другие развивающиеся и сырьевые рынки. Меры китайских властей по поддержке фондового рынка не работают. Снижение может приостановиться в случае выхода позитивной статистики по ВВП Китая за четвёртый квартал.
На прошлой неделе в США начался сезон квартальной отчётности. В ближайшие две недели в США будут пиковыми по количеству выходящей квартальной отчетности. Например, на следующей неделе отчитываются 129 компаний. Если выходящая в США отчетность будет позитивный, индекс S&P500 отскочит наверх от текущих минимумов.
Рынок долга. В первую рабочую неделю нового года доходности ОФЗ росли на фоне дешевеющей нефти и ослабляющегося рубля. За отчетный период кривая доходностей поднялась на 55 – 60 б.п. на среднем участке и на 90-95 б.п. на дальнем конце. Так доходности к погашению на среднем участке составляют 10.75 – 10.80%, на дальнем участке 10.55 – 10.60%.
Мы полагаем, что рост доходностей на рынке ОФЗ вынудит Министерство финансов на ближайшем аукционе предложить выпуски с плавающими купонами, а также выпуск с привязкой к инфляции (ОФЗ 52001).
Мы продолжаем придерживаться консервативной стратегии, предполагающей максимизацию текущей доходности портфеля фиксированного дохода.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.