Разворот на валютном рынке мог быть вызван ростом продаж валютной выручки экспортерами

Вчера с утра рубль продолжил сдавать позиции относительно доллара и евро и в какой-то момент вплотную подошел к отметке 86 руб./долл. Во второй половине дня российская валюта отыграла часть потерь, причем коррекция началась еще до того, как развернулся нефтяной рынок. Сейчас рубль продолжает укрепляться на фоне дальнейшего роста цен на нефть.

Объемы торгов на валютной бирже вчера также выросли, но мы считаем, что увеличение спроса произошло под влиянием паники. При этом ЦБ не принимал вчера никаких прямых мер по поддержке рубля, лишь вечером появились сообщения, что регулятор обсуждал возможные действия, направленные на поддержку национальной валюты. Мы по-прежнему полагаем, что возобновление интервенций ЦБ в ближайшее время едва ли возможно. Скорее всего, ЦБ вновь будет убеждать экспортеров более равномерно продавать валютную выручку.

Разворот на валютном рынке мог быть вызван ростом продаж валютной выручки экспортерами

Вчерашний разворот на валютном рынке как раз и мог быть связан с увеличением предложения со стороны экспортеров. В понедельник предстоят крупнейшие в январе платежи в бюджет, вполне вероятно, что экспортеры пытались найти наиболее выгодный момент для продажи выручки, но сильно затягивать с продажей у них не было возможности.

Следует также отметить, что снижение нефтяных котировок привело к падению валютной выручки, поэтому объем продаж валюты экспортерами в любом случае резко сократится. Мы полагаем, что в условиях нестабильности на валютном рынке ЦБ воздержится от снижения ключевой ставки на ближайшем заседании.