Восстановление интереса к риску, начиная с середины прошлой недели, после того, как основные фондовые индексы, фактически, протестировали ключевые циклические уровни поддержки, а USDJPY попыталась преодолеть отметку 116,00, обусловило движение большинства валют по той же оси, по которой они двигались вниз, при этом самые слабые (в частности, канадский доллар), неожиданно оказались в числе лидеров и наоборот.
Первоначальная стадия роста миновала, и теперь рынки ждут новых событий — в частности, заседания Федрезерва на этой неделе — которые подстегнут рост на рынках рисковых активов, или развернут их в противоположном направлении.
На этой неделе состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам (в среду будет опубликовано заявление по монетарной политике, без пресс-конференции), и это единственно важное событие для рынков (если в Китае не будет никаких резких движений с дневным валютным фиксингом, который практически не меняется уже почти две недели).
Кроме того, приближается китайский Новый год, и чиновники, разумеется, хотят обеспечить чувство стабильности по крайней мере до завершения праздничных мероприятий / сезона отпусков и каникул — Новый год наступит 8 февраля, год обезьяны, огненной обезьяны.
По итогам заседания FOMC важно понять, изменит ли Федрезерв свою риторику значительным образом, чтобы соответствовать осторожным ожиданиям рынка. Например, ставки по двухлетним облигациям упали на 35 базисных пунктов с начала года, а инвесторы сейчас закладывают в цены всего одно полное повышение ставки до конца 2016 года.
Федрезерв, конечно, опубликует более осторожное заявление, чем в декабре, после повышения, но я сомневаюсь, что регулятор захочет вернуться в режим количественного смягчения.
Это связано с тем, что в более глобальном контексте ФРС, вероятно, тяготится ролью поставщика бесконечного опциона пут для мировых финансовых рынков и главного игрока в экономической политике в ущерб монетарной.
Возможно, даже блеснет искра признания (не официально, конечно) того, что вина за текущую панику на рынках лежит на ФРС, а цена за новые стимулы в сложившихся условиях — а на карту поставлено, в том числе, и существование самого ФРС как института — перевешивает любые преимущества новых политических мер.
В любом случае, порог для решительного настроя ФРС сейчас крайне низок, фактически, ему достаточно воздержаться от осторожных комментариев, чтобы напугать рынки.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.