Ставка валютного свопа на 100 б.п.п ниже RUONIA

Ставка однодневного валютного свопа вчера продолжила торговаться вблизи нижней границы коридора ставок Банка России. К закрытию она снизилась до 9.93%, хотя ее средневзвешенное значение по итогам сессии выросло на 10 бп, до 10.02%. Спред между ставкой валютного свопа и ставкой RUONIA в пятницу опустился до минус 114 бп, что мы связываем с по-прежнему неравномерным распределением рублевой ликвидности. На это указывает и то, что, несмотря на внушительный запас свободных денежных средств на корсчетах (порядка 300 млрд руб.), банки продолжают активно привлекать ликвидность через операции однодневного репо с ЦБ. Как мы уже отмечали ранее, судя по всему, банки, располагающие большим запасом ликвидности, используют операции валютного свопа в качестве альтернативы депозитам Банка России (депозитные аукционы сейчас не проводятся), пользуясь тем, что риск биржевой операции с центральным контрагентом сравнительно низкий. Вчера спрос на однодневное репо резко возрос в связи с уплатой НДС и НДПИ: в общей сложности банки привлекли 516 млрд руб. Сегодня Банк России проведет аукцион недельного репо, лимит на котором, скорее всего, будет увеличен, как это обычно происходило во время прошлых налоговых периодов. Помимо этого, сегодня же 2-недельный депозитный аукцион на 250 млрд руб. проведет Федеральное казначейство. Ставки NDF вчера изменялись разнонаправленно: долгосрочные повысились на 25–35 бп, среднесрочные выросли на 6–11 бп, а месячная снизилась на 26 бп, до 10.29%. Кривая кросс-валютных свопов сместилась вверх на 10 бп, в том числе годовая ставка закрылась на отметке 10.8%. Среднесрочные ставки свопов снизились на 8 бп, длинные повысились на 7 бп, а короткие не изменились (годовая закрылась на 12.2%).