Вчера рынок открылся небольшим ослаблением, но уже к полудню восстановил позиции. Позднее давление вновь усилилось, вследствие чего кривая доходностей поднялась на 10 бп, но вечером облигациям удалось отыграть понесенные потери, и рынок завершил день практически без изменений, закрывшись на отметке 10.55% в дальнем конце кривой. Благодаря росту котировок Brent выше 30 долл./барр. давление на российские облигации уменьшилось, однако готовности рынка к дальнейшему устойчивому росту мы пока не видим. Цены на нефть ниже 40 долл./барр. соответствуют рисковому сценарию Банка России, и при их сохранении на текущих уровнях вероятность снижения ключевой ставки в среднесрочной перспективе уменьшается.
Более того, если Банк России решит к 2017 г. во что бы то ни стало добиться снижения инфляции до 4%, он при определенных обстоятельствах может и повысить ставку. Таким образом, с точки зрения соотношения риск/доходность ОФЗ с фиксированным купоном выглядят сейчас менее привлекательно, чем индексируемые на инфляцию ОФЗ-52001 и короткий выпуск ОФЗ с плавающим купоном (серия 24018).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.