Паники нет

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал отрицательную динамику. Он вполне может снизиться до 1730 или даже 1700 пунктов и уже с этого уровня начать новую волну роста. Отношение к развивающимся рынкам у инвесторов настороженное, и связано это с тем, что экономический рост в мире тормозится. Инвесторы выбирают защитные стратегии, а активы развивающихся стран к ним не относятся.

Да и по акциям развитых стран аналитики снижают рекомендации. Например, на это неделе они «подрезали» рекомендации по акциям компаний Tesla и Twitter, что вызвало вчера снижение котировок этих компаний  соответственно на 7% и 10%. Финансовый кризис 2008 года и последовавшая за ним Великая рецессия еще живут в памяти многих инвесторов. Несомненно, инвестиции в кризис сопряжены с большим риском, поскольку время и скорость возобновления роста, как минимум, не поддаются прогнозированию. Есть риск возникновения второй волны рецессии, и правильно угадать уровень дна – это, в основном, вопрос везения. 

Тем не менее, те инвесторы, которые способны инвестировать в кризис, не поддаваясь иррациональным страхам и волнению, могут получить повышенный доход во время возобновления роста.  Наиболее логичным было бы, чтобы долгосрочными инвестициями занимались молодые люди – потому что при долгосрочном инвестировании доходность вложения в акции превышает доходность по банковским  депозитам. Но люди не всегда действуют рационально. Согласно прошлогоднему опросу компании Capital One Sharebuilder, предоставляющей брокерские услуги онлайн, 93% молодых американцев относятся с недоверием к фондовому рынку. Несмотря на крайне низкие ставки, более 40% средств молодых американцев хранят накопления на депозитах.

У нас в стране аналогичные тенденции. Молодые люди относятся с недоверием к фондовому рынку. В кризисы простые люди редко обогащаются – обогащаются «финансовые стервятники», скупающие активы по дешевке. После нападения Японии на Пёрл-Харбор индекс S&P 500 за год упал на 19%. Простые инвесторы в панике продавали акции, «стервятники» покупали. В результате стервятники обогатились – после окончания войны фондовый рынок США стал расти каждый год на 20-25%.

Хребет нашего рынка составляют компании нефтегазового сектора, а этот сектор сейчас чувствует себя не очень хорошо в мире. В мире выходит плохая отчетность по нефтегазовым компаниям. К примеру, компания BP отчиталась о рекордных убытках за последние годы, из-за чего акции обвалились на 8%. Кроме того, вопрос с внеочередной сессией ОПЕК «повис в воздухе». Высокопоставленный источник из ОПЕК заявил одной из газет из Саудовской Аравии, что пока рано говорить о внеочередной встрече ОПЕК. The Wall Street Journal сообщила, что Иран не будет координировать свои действия по добыче нефти с ОПЕК.

Никакой паники нет – за две недели акции были локально перегреты и сейчас происходит коррекция к росту. «Быки» поняли, что отметка 1800 пунктов по индексу ММВБ им не по зубам и сейчас копят силы для новой волны роста. Хорошие акции, не относящиеся к нефтяному сектору, типа М.Видео или МосБиржи инвесторы на падении покупают. Хорошие акции, относящееся к нефтяному сектору: Башнефть прив, Сургутнефтегаз прив. «попали под раздачу».