Российский денежный рынок продолжает приспосабливаться к условиям большей ориентации на ресурсы Федерального казначейства и репо с ЦБ по фиксированной ставке, нежели на аукционы недельного репо и кредитов под нерыночные активы и поручительства. Ставки при этом остаются на пониженном уровне (Mosprime o/n 11.25%), указывая на невысокий уровень стресса в системе.
Ситуация с долларовым фондированием банков продолжает выглядеть сравнительно более напряженной: рублевый базис-своп пока не спешит восстанавливаться из зоны глубоко отрицательных значений (-155 бп для 1 года вчера). До конца февраля российским кредитным организациям предстоит погасить до 13.7 млрд долл. средств валютного репо с ЦБ (фактическая сумма выплат меньше с учетом того, что часть долга была возвращена досрочно), что рискует негативно сказаться на обстановке с долларовым фондированием, если долг не будет рефинансирован на новых аукционах репо с ЦБ.
ОФЗ продолжили следовать за динамикой базовых активов – рубля и нефти. Российская кривая доходностей наравне с южноафриканскими госбумагами опустилась еще на 12-13 бп, таким образом, вернувшись к уровням начала недели (YTM 10.10-10.30%). Отметим неплохую динамику нового пятилетнего выпуска ОФЗ 26217, практически ликвидировавшего премию к ближайшим по срочности бумагам, достигавшую в среду 15 бп. Защитные бумаги с доходами, привязанными к RUONIA и инфляции, продолжают пользоваться спросом. Инфляционный выпуск вновь подобрался к номиналу, реальная доходность вчера на закрытии составляла 2.52%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.