Ралли на рынке нефти, вероятно, скоро себя исчерпает

Торговая активность в пятницу несколько снизилась (оборот в паре доллар-рубль на ММВБ составил 5.1 млрд долл.), однако волатильность была по-прежнему высокой. Утром рубль, следуя за продолжающей обновлять максимумы этого года нефтью, легко пробил отметку 68.00. Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11%, сопроводив решение достаточно жестким пресс-релизом. В частности, регулятор отметил, что для достижения целевого показателя инфляции, он «может проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику в течение более продолжительного времени, чем предполагалось ранее». Помимо этого, ЦБ скорректировал свой базовый сценарий – теперь он предполагает среднюю цену на нефть в 30 долл./барр. в 2016 г. с постепенным повышением до 40 долл./барр. к 2018 г. Риторика ЦБ поддержала рубль, отреагировавший на решение умеренным укреплением. Сразу после этого в центре внимания вновь оказались цены на нефть – они поднялись выше 42 долл./барр., в результате чего рубль подорожал до 67.26. Однако затем участники нефтяного рынка в преддверии выходных начали фиксировать прибыль, что привело и к развороту в динамике рубля. К концу сессии цена нефти упала до 41.2 долл./барр. (–0.8%), однако рубль оказался более устойчивым, завершив день на отметке 68.24 (−0.2%).

В данный момент нефть Brent торгуется на максимумах с начала декабря, чему, на наш взгляд, способствуют ослабление доллара и продолжающиеся спекулятивные покупки. Цены уже значительно оторвались от нисходящего тренда, начавшегося после достижения максимумов в мае 2015 г., а также 100-дневной скользящей средней, и приближаются к 200-дневной скользящей средней, проходящей через 45.35 долл./барр. Вместе с тем, поскольку значение индикатора RSI сейчас лишь немногим ниже 70, а котировки Brent приближаются к очередным уровням сопротивления, ралли на рынке нефти, вероятно, скоро себя исчерпает, и цены могут откатиться в диапазон 30–40 долл./барр. – в том числе, вследствие ожидаемой фиксации прибыли перед окончанием квартала.