Ухудшение сантимента на сырьевых площадках может стать поводом для коррекции в ОФЗ

Читать на сайте 1prime.ru

В среду ОФЗ во второй половине дня снижались на фоне падения нефтяных цен, причем коррекция в большей степени затронула длинные выпуски (90-140 б.п.). Неоднозначные итоги аукционов Минфина также не добавили поддержки сегменту. Так, доходность кривой гособлигаций на среднем участке поднялась на 10 б.п. до 9,1-9,2%, в длине – на 10-15 б.п. до 9,2-9,25%.

Вместе с тем, Минфин вчера с переменным успехом провел два аукциона ОФЗ, разместив не весь заявленный объем по флоатеру и в полном размере выпуск с фиксированным купоном, но с небольшой премией к рынку. Так, переспрос на 11-летние ОФЗ серии 26207 составил 1,8 раза при объеме предложения 12 млрд руб., средневзвешенная цена составила 94,9225%, что соответствует доходности 9,08% годовых. Общий объем спроса на 4-летний флоатер составил почти 15,4 млрд руб. при предложенных 18,6 млрд руб., в итоге Минфин разместил 51% выпуска (или 9,46 млрд руб.), средневзвешенная цена составила 103,9441%, доходность – 11,08% годовых, по данным Минфина РФ. В целом, флоатер смотрится переоцененным относительно фиксированной кривой, что в том числе могло сказаться на результатах аукциона.

Вчера Росстат представил недельные данные по инфляции в период с 15 по 21 марта 2016 г. составила 0,1%, в годовом выражении она замедлилась до 7,7% с 8,1% на конец февраля, продолжая движение в рамках прогнозов ЦБ и наших ожиданий. Впрочем, регулятор отметил, что инфляционные риски сохраняюся в том числе после ввода акцизов на топливо с 1 апреля, а также в конце апреля – мае может иметь место обратный эффекта низкой базы прошлого года, что, вероятно, скажется на ускорении годовой инфляции в данный период.

В целом, ухудшение сантимента на сырьевых площадках может стать поводом для коррекции в ОФЗ к уровням 9,2-9,4% в доходности, которые после ралли последних недель смотрятся дорого, в том числе в свете умеренно жесткой риторики регулятора относительно перспектив ДКП. 

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем