Можно начинать продавать японскую иену против американского доллара

Во вторник на всех мировых фондовых рынках преобладают негативные настроения, исключением стал лишь китайский рынок, который сумел показать рост в пределах 1.5%. Основной негатив вновь приходит из Азии, где на фоне стремительного укрепления японской иены биржевой японский индекс Nikkei225 рухнул ещё на 2.5%. С начала текущего года падение японского индекса уже превысило 20%. Практически все экономические показатели этой страны продолжают ухудшаться, а вместе с этим, власти уже сделать ничего не могут. Вся сверхмягкая денежно-кредитная политика последних 3.5 лет так ничего не изменила. Провал политики Абэ уже очевиден всем, и как ещё спасти ситуацию никто не знает. Чем дольше будет медлить Банк Японии, тем хуже и стремительней начнёт развиваться ситуация. Обвал на японском фондовом рынке может в любой день спровоцировать сильнейшие продажи по всему миру. А что может предложить регулятор? Да практически ничего, ну максимум можно рассчитывать на внезапные и весьма внушительные интервенции, которые помогут помочь  лишь временно. Увеличивать программу выкупа активов уже бессмысленно, она всё равно не помогает, а понижать ставку в ещё более глубокий минус несёт в себе слишком большие риски.  

Инвесторы продолжают бежать из акций в безрисковые активы, даже при отрицательной доходности по ним. Спрос на размещенные во вторник 10-летние гособлигации Японии с купонной ставкой 0,1% на сумму 2,4 трлн иен ($21,6 млрд) был максимальным с августа 2014 года, благодаря чему доходность этих бумаг опустилась до исторического минимума в минус 0,069%. Таким образом, инвесторы заплатили 101,7 иены за бумагу, с которой они получат 100 иен в момент погашения. Доходность 40-летних облигаций во вторник также опустилась, достигнув исторического минимума в 0,435%. Меж тем, японская валюта в паре с американским долларом достигла отметки 110, что довольно критично для экономики этой страны.  С технической точки зрения, потенциал укрепление иены есть ещё в пределах 5%, до отметки 105 иен за один американский доллар, но не факт, что регулятор этого допустит. Исходя их текущей ситуации, можно в диапазоне 110-105 постепенно формировать длинную позицию по валютной паре доллар-иена с целью её роста минимум на 5%, до отметки 115. Интервенцию регулятор может провести абсолютно в любой день и в любой момент – пока это единственный вариант спасения.