Структурный дефицит ликвидности вновь упал ниже 100 млрд руб. Существует высокая вероятность, что уже на следующей неделе структурный дефицит ликвидности сократится до нуля и даже может возникнуть небольшой структурный профицит – впервые с 2012 г. Дефицит, скорее всего, вновь возникнет с началом налогового периода, но на горизонте в два-три месяца профицит может стать постоянным явлением. Основное следствие – дальнейшее снижение ставок на межбанковском рынке. Уже сейчас ставки овернайт редко существенно превышают уровень ключевой ставки, структурный профицит ликвидности может привести к их дальнейшему снижению и заставить ЦБ в очередной раз воздержаться от снижения ключевой ставки.
Вчера глава ЦБ Эльвира Набиуллина дала несколько комментариев относительно денежно-кредитной политики. Судя по ее словам, ЦБ сейчас не готов отступать от своей главной цели – снижения инфляции до 4% к концу 2017 г. По мнению главы ЦБ, замедлению инфляции в последние месяцы способствовало сохранение ключевой ставки неизменной в течение длительного времени. Уже сейчас цены на долгосрочные кредиты отвязались от уровня ключевой ставки. В дальнейшем, при возникновении структурного профицита ликвидности, связь между кредитными ставками и ключевой ставкой будет только ослабевать. Чтобы не допустить резкого снижения ставок на рынке, которое может стать дополнительным драйвером роста инфляции, ЦБ планирует задействовать дополнительный арсенал средств для стерилизации ликвидности. В частности, ЦБ может возобновить выпуск собственных облигации.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.