Золото накануне заседания ФРС: в тихом омуте черти водятся

Рост цен на золото с начала года обусловлен рядом факторов, среди которых можно отметить несколько ключевых. Первый заключается в том, что американская экономика в 1-м квартале, что бы там ни говорили, начала демонстрировать замедление и в условиях высоких инвестиционных оценок в акциях при отсутствии предпосылок для роста корпоративных прибылей, а также сверхнизких доходностях в облигациях (пресловутая патовая ситуация для американских управляющих) золото становится инвестактивом выбора. Второй фактор — смена риторики ФРС, которая, после первого повышения ключевой ставки в декабре 2015 года, сильно ушла в созерцательность. Таким образом, по сравнению со вторым полугодием 2015 года американская макростатистика заметно «подпортилась», а комментарии представителей Федрезерва стали куда менее единодушными. В результате, золото вернуло себе роль «безопасной гавани» (даже в условиях отсутствия сильных инфляционных ожиданий) и восстановило инвестиционный статус, поскольку рынок больше не верит в существенное повышение ставок в США. Не стал исключением и вчерашний день. По состоянию на 08:00 МСК тройская унция металла торгуется на уровне $1234,74, хотя вчера достигала дневного максимума $1242 и сегодня, по-видимому, готова к его ретесту.

Впрочем, инвестиции в драгметалл — дело непростое: золото не относится к циклическим промышленным материалам, но тем не менее, имеет некоторую зависимость от общих настроений в отношении «твёрдых активов», т.е. инвесторам, торгующим данным драгметаллом, следует внимательно следить за тем, как ведёт себя весь сектор в целом. В качестве примера, вчера были опубликованы данные по продажам новых домов в США за март, которые оказались как хуже среднерыночных ожиданий, так и хуже февральского значения. Кроме того, вчера также вышел Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Далласа, который в апреле рухнул до -13.9 пункта по сравнению с мартовским значением -13.6 пункта, что также оказалось хуже консенсус-прогноза -10.0 пкт. 

Плохая статистика в большей мере привела к коррекции в нефти (по состоянию на 08:00 МСК баррель сорта Brent торгуется на уровне $44,70, а баррель сорта WTI – $42,89), нежели к снижению доллара (Индекс DXY упорно торгуется на уровне близком к 95, словно насмехаясь над предстоящим заседанием Комитета по открытым рынкам США). Кроме того, на информационный негатив живо отреагировали и промышленные металлы. Так, трёхмесячные контракты на медь на LME потеряли в цене 0.66%, опустившись до $4998 за метрическую тонну. Аналогичную динамику продемонстрировали свинец, олово и цинк.

Тем не менее, плохой макростатистический фон, таинственным образом не повлиявший на силу доллара, в то же время, оказал весьма заметное давление на акции. По итогам заокеанских торгов, большинство компонентов индекса Dow Jones, 21 из 30, закрылись в минусе. Аутсайдерами дня стали акции производителя строительной техники Caterpillar (CAT, -2,22%) в результате продолжающихся распродаж после слабой квартальной отчётности. По той же причине, но со знаком «плюс», наилучшую динамику показали бумаги McDonald's (MCD, +1,51%). В свою очередь, подавляющее большинство секторов индекса S&P 500 закрылись в «красной зоне» во главе с многострадальным сектором промышленных материалов, упавшим на 1,5%.